Пенкальская | Финансовый эфир

Принимаю поздравления 🥇

Я и мое две эфирные прически 💇‍♀
(Пояснение: я не могу сесть в эфир с той укладкой, которую захочу. У меня есть только два утвержденных варианта 😄)

Как вам кажется, какая прическа мне идет больше?
🥰 распущенные волосы
🔥собранные волосы

Можно ли продать рубль за 50 копеек? Безусловно. И будет большой спрос

Ну и в завершение ненавязчиво даю ссылку на полное интервью с генеральным директором группы "Самолет" Анной Акиньшиной, которое я записала в июне на ПМЭФ

Честно скажу, что говорить с Анной мне очень понравилось. Она приятный, интересный и говорящий понятно собеседник. Особенно ценно, что гендиректор компании, у которой большие проблемы, всегда соглашается общаться и комментировать ситуацию.

Ключевые высказывания Анны:

⚪высокая ключевая ставка оказывает очень сильное влияние на нас как на девелоперов

⚪считаем, что 2025 год мы прошли хорошо - с точки зрения эффективности

⚪фокус 2026 года - оптимизация и управление долговой нагрузкой

⚪мы используем все варианты, которые есть. От продажи части земельного банка до постоянной коммуникации с банками

⚪С банками мы общаемся ежедневно

⚪важен не сам объём долга, а ставка, по которой мы его обслуживаем. Сейчас средняя ставка - в районе 13% по портфелю. Для, девелопмента это высоко

⚪Инфляция стоимости рабочей силы - основной фактор, из-за которого мы удлиняем сроки сдачи проекта

⚪2026 год - не самое удачное время для IPO. Самолет Плюс не будет выходить на биржу в этом году

Ютуб: https://youtu.be/1xR8fgJXANU?si=GERIrN4rwHp-m6aw

ВКонтакте: https://vkvideo.ru/video-210986399_456245338

@financefir

Мы не поддаемся соблазну снизить цены

Да ладно, оставим в покое чистую прибыль, долг и операционные показатели, главное, что хочется многим спросить:
А будут ли квартиры дешеветь, раз у застройщиков проблемы?
(кажется, что это вполне себе разумный шаг в этих обстоятельствах...)

Интервью целиком на Ютубе и Вконтакте

@financefir

Вспомнила, что на ПМЭФ три месяца назад записала большое интервью с генеральным директором группы "Самолёт" Анной Акиньшиной

Она постоянно подчеркивала, что компания ищет любые способы сократить долг.

А вариант вхожения нового крупного акционера рассматриваете? - спросила я

Интервью целиком на Ютубе и Вконтакте

@financefir

✈ ➕ 🏦 🟰❓

В "Коммерсанте" сегодня вышла интересная статья. Три источника издания на рынке сообщили, что Сбербанк может получить управление в компании Самолет.
У девелопера, напомню, давно большие проблемы (чистый убыток в 22 млрд руб. 🟥долг в 113 млрд. 🟥 задержки ввода жилья 🟥и отвесное падение котировок)

Успели в утреннем эфире Рынки.Утро обсудить эту тему с директором по инвестициям ИК Эритрина Шавкатом Мустафаевым

Эфир целиком можно смотреть Вконтакте и Youtube

А тут напишу самые интересные тезисы Шавката. Напомню, что официального подтверждения сделки нет, только данные источника "Коммерсанта"

Что значит для «Самолёта» переход под управление Сбера?
В любом сценарии, когда банк вмешивается в управление компанией - это тревожный знак. Это значит, не самое эффективное управление присутствует в компании. Банк хочет контролировать все денежные потоки.

Что будет дальше?
Если банк заходит, то он старается максимально минимизировать косты, чтобы в дальнейшем либо через дивиденды, либо через увеличение акционерной стоимости бумаг выйти из этой позиции и заработать.

Как это повлияет на акции "Самолета"?
На мой взгляд, это позитивный сигнал для котировок застройщика. Исходя из того, что есть проблемы с долговой нагрузкой у компании, то консервативное жесткое банковское управление даст позитив - что компания постепенно расправится с долгами

Какую долю "Самолёта" может выкупить Сбербанк?
Комментариев от компаний нет, мы ничего не знаем. Но можем рассматривать пропорциональную долю сумме долга, который был выдан тому или иному кредитору

Ясно, что в капитал лучше заходить по низким ценам. Связано ли отвесное падение котировок "Самолета" в последние дни (-30% с 7 сентября) с той информацией, которую мы получили сегодня?
Я бы критично не связывал. Тут больше влияли решение по ключевой ставке + высокий долг компании

⬜️ Для меня самый интересный вопрос - последний. Закредитованных компаний много, но летел вниз один "Самолет", без явных новостей. Как думаете, совпадение?

@financefir

✅Дефицит идей

✅Привычка клиентов к высокой доходности в безрисковых инструментах

✅Высокий спрос на lifestyle сервисы

✅Отсутствие "открытой продуктовой полки", когда крупные банки и брокеры рекомендуют продукты только из своей экосистемы

Те темы, которые я решила обсудить. Что-то получилось откровенно и интересно. Что-то более нейтрально. Но я получила огромное удовольствие от общения со спикерами и залом ❤️

Кэпитал Маркетс РБК. Инструменты для private‑ и состоятельных клиентов: эволюция сегмента

@financefir

❗️ Среди состоятельных россиян резко вырос спрос на золотые слитки

Рынок private banking в России продолжает расти. На форуме РБК «Кэпитал Маркетс» эксперты поделились ключевыми трендами в 2026 году:

▪️увеличивается спрос на физическое золото — в первую очередь, на слитки.

«В год физические лица покупают 35 тонн золота, 75% приходится на слитки 1 кг, 12 кг. Это продукт для состоятельных клиентов. Мы видим ошеломляющие темпы спроса на слитки. Спрос вырос на 30%, на монеты только на 10%», — объяснил заместитель генерального директора «Росвексель» Денис Вальвачев. При этом со стороны состоятельных граждан спрос на золото сейчас недооценен, согласились эксперты.

▪️64,7% private клиентов готовы доверять ИИ в
вопросах управления капиталом; 54% состоятельных клиентов готовы доверить под управление ИИ 1-20% активов;

▪️повышается спрос на услуги независимых, внешних инвестиционных консультантов (56,9% в 2026 году против 41% в 2025-м);

▪️замедляется тренд на переход от пассивных инструментов и добавление рисковых инструментов;

▪️три ключевых актива у клиентов:
1) консервативные инструменты с фиксированной доходностью (вклады),
2) ОФЗ,
3) акции.
Однако, отметили эксперты, клиенты в основном пока не готовы брать на себя риск в акциях.

▪️взрывной спрос клиентов private banking на личные фонды. Минимальный порог — ₽100 млн, но сейчас виден тренд на масштабирование — в целях преемственности хайнеты активно передают капитал наследникам.

▪️клиенты начинают чаще смотреть в сторону лайфстайл-инструментов, например, консьерж-сервисы.

❗️ Всё главное для инвестора — в приложении РБК для iOS и Android.

Выдержат ли private-банкиры конкуренцию с ИИ и блогерами?
(спойлер: к ИИ они уже привыкли)

Сессию открыла Любовь Прокопова из Frank RG - наверное, один из главных исследователей этого сегмента рынка.
Она обозначила ключевые тренды на рынке private banking 2026 года.

💱Альтернативные инвестиции входят в портфели хайнетов
(альтернативные - это замена вкладам, если что. Не какая-то экзотика)
💱 "ИИзация" портфеля
💱Переход богатых клиентов из банков к независимым консультантам
💱Рост популярности личных фондов и ЗПИФов

И сразу мое внимание зацепили две цифры:

💙💙,💙💯 private клиентов готовы доверять ИИ в вопросах управления капиталом (На мой взгляд, какая-то нереально высокая доля)

💙💙💯 private клиентов уже обращаются за консультацией к независимым экспертам рынка/инвестблогерам (Понимаю, что тут стоит слеш и непонятно критерии принадлежности к одним или другим, но все равно доля впечатляет)

Так что сразу после выступления Любови я решила отойти от сценария и сразу спросить Асланбека Начоева из Private Banking ВТБ - Конкуреция с кем - с ИИ или блогерами -- кажется ему наиболее опасной сейчас?

@financefir

Во что вкладывают деньги очень богатые люди в России?

Модерировала сегодня на форуме РБК Capital Markets крайне интересную сессию на новую для меня тему: Инструменты для private‑ и состоятельных клиентов: эволюция сегмента

Раньше я на этот сегмент рынка пристального внимания не обращала. Не недооценивала, а просто воспринимала как нишевую историю

Между тем, объём рынка private banking в России пр итогам 2025 года почти достиг 24 трлн рублей. Это подсчёты Frank RG

Причем речь только о клиентах HNWI (High-Net-Worth Individual), о тех самых хайнетах - людях, чьи активы превышают 100 млн руб.

Для сравнения:

24 трлн руб. - объём рынка private banking

42 трлн руб. - капитализация российского рынка акций

47 трлн руб. - объём средств физлиц на срочных вкладах в банках

@financefir