🎲 Моральный риск может возникать всякий раз, когда две стороны вступают в соглашение друг с другом. Каждая сторона может получить выгоду, действуя вразрез с условиями этого соглашения.
⤴️⤵️ Чем меньше последствий от своих действий получает какая-либо из сторон сделки, тем выше моральный риск. Иными словами, риск и ответственность перестают совпадать.
Изначально термин появился в страховании - возник еще в XVII веке и широко применялся в практике работы британских страховых компаний.
Он описывал ситуацию, когда страховщик не может наблюдать за поведением страхователя после заключения договора. Например, владелец недвижимости оформляет страховку, исходя из предположения, что будет аккуратно относиться к объекту и минимизировать риск ущерба. Однако после заключения договора возникает смещение стимулов: часть возможного ущерба покрывается страховой компанией, личная «цена ошибки» снижается. В результате у страхователя может ослабевать мотивация к осторожному поведению.
Со временем термин вышел за пределы страхования и стал использоваться шире – в финансах, теории контрактов, управлении и т.д.
Условиями возникновения морального риска являются:
• наличие базы для совместной деятельности;
• несовпадение или расхождение интересов;
• отсутствие возможности достоверного контроля за соблюдением условий контракта;
• неполная ответственность за совершаемые действия.
Например, в финансовой сфере моральный риск особенно проявляется там, где существуют неявные или явные гарантии (в таких условиях стоимость риска в момент принятия решения оказывается заниженной):
🤩🤩 Банки, рассчитывающие на поддержку государства в случае кризиса;
🤩🤩 Инвесторы, полагающиеся на «слишком большие, чтобы упасть» (too big to fail) компании;
🤩🤩 Заемщики, которые берут более рискованные кредиты, ожидая последующей реструктуризации.
Моральный риск приводит к:
➕ росту системных рисков;
➕ накоплению скрытых уязвимостей;
🩸 ухудшению качества кредитных портфелей;
🩸 деградации рыночной дисциплины.
#это_база
💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram