Как выглядит венчур в России сейчас? Делюсь выводами свежего исследования.

Венчурный рынок России в 2024: осторожный рост и новые тренды

2024 год стал годом восстановления венчурного рынка в России. После падения в 2022–2023 гг. объем инвестиций вырос на 46% и достиг $178 млн. Однако число сделок снизилось на 14% – инвесторы выбирают более зрелые компании с готовым продуктом и стабильной бизнес-моделью.

Основные тренды 2024:
🔹 Смещение фокуса на поздние стадии.
61% сделок – это Pre-Seed и Seed, но на них приходится всего 16% инвестиций.
Инвесторы предпочитают раунды C+ (рост сделок с $3 млн до $90 млн).
Венчур перестает быть "быстрыми деньгами" – деньги идут в устойчивые бизнесы.

🔹 Бизнес-ангелы стали основными игроками.
Они участвуют в 58% сделок и вкладывают 42% всех венчурных денег.
Их стратегия: больше зрелых компаний, но поддержка ранних стадий сохраняется.

🔹 Корпорации инвестируют в 4 раза больше, но выбирают M&A.
63% корпоративных инвестиций – в раунды C+.
Количество поглощений стартапов в 4 раза выше числа венчурных сделок.
Крупный бизнес выбирает покупку готовых решений вместо инвестиций в развитие новых.

🔹 Государство поддерживает стартапы, но пока скромно.
Рост госинвестиций на 19%, но их доля на рынке – всего 2% по объему.
75% всех госинвестиций – в Pre-Seed и Seed.

🔹 Средний чек сделок растет.
После падения в 2023 году размер сделок начал восстанавливаться.
Средний чек сделок на поздних стадиях вырос в 2 раза.

🔹 Pre-IPO – главный драйвер.
Инвестиции в pre-IPO выросли в 4 раза, до $42 млн.
Компании с более высокой капитализацией выходят на этот раунд.

Что дальше?

🔸 Рынок становится зрелым. Инвесторы уходят от ставок на "идеи" и ориентируются на бизнесы, которые уже работают.
🔸 Сделки будут крупнее. Средний чек продолжит расти, особенно в сегменте B2B.
🔸 Корпорации и бизнес-ангелы сохранят главные роли. Первые – через поглощения, вторые – через стратегические инвестиции.
🔸 Рынок pre-IPO укрепляется. Это один из немногих сегментов с экспоненциальным ростом.