Мы закончили исследование высокодоходных облигаций и выкладываем его целиком – четыре части, все цифры считаются по открытой отчётности и пересчитываются каждое утро.

Отличается только группа приличных эмитентов – у них те же признаки риска встречаются в 8% случаев против 50–75% у остальных.

Часть 1. Честная доходность и почему скринеры врут
https://telegra.ph/Tretij-Eshelon-Chestnaya-Dohodnost-08-13
Как считать доходность по реальному графику платежей и три выпуска, где биржевой расчёт расходится с реальностью на 14, 21 и 32 процентных пункта.

Часть 2. Кто предупреждал о дефолтах
https://telegra.ph/VDO-Defaults-Who-Warned-08-12
40 дефолтов, что говорил рейтинг накануне и что было видно в отчётности за год до события.

Часть 3. Кто есть кто в сегменте
https://telegra.ph/Tretij-Eshelon-Kto-Est-Kto-08-12
170 эмитентов, шесть метрик с порогами, откалиброванными на компаниях, которые уже допустили дефолт, и половина сегмента, которую измерить нечем в принципе.

Часть 4. Разбор по именам
https://telegra.ph/Tretij-Eshelon-Po-Imenam-08-12
57 проблемных эмитентов и 12 приемлемых – поимённо, с цифрами и оговорками. Плюс проверка возражений по крупным именам: Эталон, Сегежа, Самолёт, ТГК-14, Рольф.

Карточка по каждому эмитенту с полным финансовым разбором – на портале frontier.eninvs.com. Завтра выложим получасовой фильм по этому же материалу.

Является сопроводиловом к полному фильму
https://www.youtube.com/watch?v=zIvhtcefpY4