Запасник экономиста

Два основных товара, которые США поставляют пингвинам на острова Херд и Макдональд — пропан и солнечные очки 😎

А здесь — более основательные комментарии

Все грани концентрации

В новом номере ЖНЭА (с. 36-53) выяснял, насколько глобальна мировая торговля: есть ли единый мировой рынок, или она складывается из набора локальных рынков? Кратко: и то, и другое, но в разных пропорциях (чаще все-таки единый).

По каждому товару посчитал индексы концентрации Херфиндаля-Хиршмена:
🔘 два односторонних (насколько в мировом экспорте / импорте товара преобладают крупнейшие поставщики / рынки сбыта)
🔘 и два двусторонних (для каждого рынка сбыта: насколько в его импорте преобладают крупнейшие поставщики, и далее взвешиваем; для каждого поставщика — симметрично)

Различие индексов указывает на сегрегацию мирового рынка товара (вместо единого рынка — набор локальных: торгующих стран много, но они тесно связаны с немногими партнерами). Один из ярких примеров — пассажирские вагоны (см. стр. 43).

Код в R для воспроизведения результатов тоже есть — правда, при отображении в браузере не та кодировка (на сайте windows-1251, в исходнике utf-8).

«Часы» на графике прилагаются ⏱️

Судя по мартовскому выпуску макроопроса ЦБ, похоже что я тут в безвоздушное пространство пишу 😵

Стеклянный потолок экспортного потенциала

Удивительно — впервые открываю номер «Вопросов экономики». Конечно, это только потому, что про макро никто ничего не написал 😉

В статье постарался немного ограничить оценки экспортного потенциала России практическими рамками. Получилось выработать примерное представление, в каких формах может идти наращивание экспорта и в какой части экспортный потенциал будет под вопросом без мер экономической политики (то есть столкнется с ограничениями и не сможет преодолеть их без дополнительных мер).

🔘 Экспортный потенциал оценен в 106 млрд долл. (около 20% от базы 2021 г., без учета возможных флуктуаций цен)

🔘 Инерционный потенциал: 44% потенциала генерируется по инерции (в тех сферах и на тех рынках, где Россия уже закрепилась)
✔️Из них 33 п.п. почти гарантированы за счет роста рынков стран-импортеров, а еще 11 п.п. могут реализоваться только при наращивании мощностей
✔️ Производственные ограничения блокируют лишь небольшую долю потенциала (по трем отраслям с наибольшим потенциалом — до 15%)
✔️ Лидеры по формированию потенциала этого типа — регионы Уральского ФО

🔘 Диверсификационный потенциал: 56% потенциала генерируется за счет развития экспорта товаров, смежных к текущей сфере специализации России
✔️ Из них только 19 п.п. реалистичны в условиях «как есть», а остальные 37 п.п. возможны только при усилиях по увеличению мощностей и продвижению продукции на зарубежных рынках
✔️ По отраслям доля блокируемого потенциала сильно отличается: в пищевой промышленности, химическом комплексе и металлургии диверсифицироваться проще (половина прироста экспорта столкнется с ограничениями), в машиностроении — труднее (три четверти дополнительного экспорта будет блокироваться теми или иными ограничениями)
✔️ Лидеры по формированию потенциала этого типа — регионы Центрального ФО

🔘 Важнейшие потенциальные рынки сбыта — Китай, Турция и страны СНГ

Не в ту сторону

🚩 Ожидаемая, но от этого не менее яркая переоценка экспорта товаров за 2024 год. Банк России, конец января: экспорт снизился на 2%, до 417.2 млрд долл., и у нас на это пять четыре причины. ФТС России, конец февраля: вообще-то, экспорт возрос на 2%, до 433.9 млрд долл.

Общества трудовые резервы

В конце января ОЭСР выпустила любопытный препринт о том, как некоторые суперпроизводительные фирмы подавляют роль рынка труда как механизма перераспределения доходов в экономике. Снижение доли доходов от труда с 2000 г. было заметно выражено в США, Японии и ряде других стран ОЭСР. В препринте по межстрановым данным на уровне фирм показано, что это происходило из-за перераспределения труда внутри отраслей в пользу суперпроизводительных фирм с устойчиво более низкими (до 40%) средними зарплатами по сравнению с другими высокопроизводительными фирмами*. Такие «жадные» фирмы опираются на капиталоинтенсивные технологии, что чаще всего встречается в отраслях, в которых активнее используются ИТ, а также в отраслях, ориентированных на экспорт. Эти процессы могут приводить к усилению неравенства.

Для расчетов использовалась база данных ОЭСР MultiProd [видимо, закрытая для публики — доступны только отдельные сводные результаты расчетов], в которой информация по фирмам представлена в конфиденциальном виде в разрезе по уровням производительности. Выделено пять групп фирм, с возможностью отслеживания перехода фирм между группами. Такие разрезы всегда полезны — зачастую по среднему значению и медиане многого не видно. Думаю, рано или поздно публикация распределений статпоказателей должна стать стандартом в отрасли.

* Причиной может быть не столько недоплата работникам по сравнению с аналогичными специалистами, сколько особая структура спроса на труд в таких фирмах: в частности, низкая потребность в «среднем классе» работников, что считается одним из негативных последствий автоматизации

Временной континуум торговли

Сводные годовые данные международной торговли хоть и можно найти в одном источнике (UN Comtrade), но по разным странам они формируются с радикально различающимися лагами. Обычно охват более 90% достигается только ближе к 300 дню с окончания отчетного года (см. визуализацию), то есть данные за 2023 год стали относительно представительны только к концу октября 2024 года.

Азиаты в этот раз подкачали – статистику по Южной Корее не публиковали на ресурсе более 365 дней (выложена только 11 января нынешнего года), а Вьетнам мы пока так и не дождались 👀

Геометрия

ECONS выпустил обзор исследования McKinsey о геополитике и геометрии [изящно!] мировой торговли. Правда, это не совсем новое исследование, а обновление доклада годичной давности, а ссылка ECONS ведет на старый доклад, и обсуждается в заметке старая версия...

В новой версии есть свежие оценки — например, по изменению доли добавленной стоимости Китая в импорте США (см. график). Видим, что в этом смысле эффекта от торговой войны не было, а вот нынешний геополитический разлом все-таки начал влиять — но очень ограниченно.

Однако многие выводы из старой версии, отраженные в заметке, актуальны. Особо важным мне видится этот:

На рынках товаров, производство которых отличается высокой географической концентрацией, почти 40% торговли приходится на торговлю между странами на разных концах геополитического спектра. [...] Но перестройка торговли этими товарами в пользу более близких геополитически стран может быть попросту невозможна.

Энергетика под надзором

Есть такой некоммерческий проект — Global Energy Monitor (кому интересно — его история), позволяющий в интерактивном виде поизучать инфраструктуру глобальной энергетики и не только.

В нем много трекеров, разделенных на блоки:
🔘 уголь (электростанции / шахты / терминалы / финансирование)
🔘 нефть и газ (добыча / инфраструктура / переработка)
🔘 прочая энергетика (солнечная / ветряная / гидро / ядерная и др.)
🔘 тяжелая промышленность (железная руды / выплавка стали / цемент и бетон)
🔘 проекты по регионам (Африка / Азия / Европа / Латинская Америка)
🔘 спецпроекты (глобальная интегрированная карта / источники выбросов метана / прочие)

Например, мощно выглядит представление газовой инфраструктуры — там есть и газопроводы, и СПГ-терминалы.

Свел информацию по проекту в один файл (см. первый комментарий). Для каждого трекера приведены ссылки на исходные файлы (зоопарк из csv / js / json / geojson) со списками стран и данными. Можно скачать и построить на своей карте 🌐

Торговля для визуалов

На портале UN Comtrade — ресурсе ООН, собирающем данные о внешней торговле стран мира — уже накопилась подборка из 17 интерактивных визуализаций, использующих эти данные.

Многие интересны, о некоторых уже писал раньше, но хочу особое внимание обратить на самую свежую: HS Tracker от ВТО. Если вы иногда работаете с данными внешней торговли, здесь можно быстро и приятным образом для глаза проверять коды ТН ВЭД — на какие части они распадаются или из каких слепляются при переходе от одной версии классификатора Harmonized System к другой (а этих версий с 1992 г. поменялось уже 7).

Классический пример — смартфоны (см. картинку). До 2007 г. по коду ТН ВЭД 8517 проходили только проводные телефоны, затем выделили мобильники, и только с 2022 г. — смартфоны. В данном примере, при анализе динамики торговли мобильниками за последние несколько лет, придется приводить данные 2022-2023 гг. к классификатору 2017 г., суммируя коды ТН ВЭД 851713 (смартфоны) и 851714 (прочие мобильники)

❄️ 2024 🔜 XX¼ ❄️
🎄 С наступающим! 🎄

Конструктор санкций

Интерактивная «игра»: введи санкции против кого угодно и посмотри, что из этого выйдет. Первый раз вижу ссылку на такое непосредственно в аннотации научной статьи.

Проверил, что будет с Турцией, Великобританией и США, если на них — в некоем гипотетическом 2018 году — ополчился бы весь Евросоюз. Результаты показали, что Турция интегрирована с Евросоюзом почти также, как Великобритания до «брексита».

Инструмент позволяет выстраивать любые гипотетические ситуации — играться можно хоть до старого Нового года 🎄

☕ Золотое задвоение

Экономисты размышляли о том, является ли всплеск покупок золота сигналом о проблемах и необходимости хеджирования от инфляции или шагом, указывающим на процветание в глубинке, вызванное высоким урожаем.

Иногда, прежде чем размышлять, лучше чуть-чуть обождать ☕

Неочевидное вероятное

Вчера в Центральном доме ученых рассказал об особенностях мировой торговли, которые не всегда на виду.

Обсудили:
🔘 нефтяные оазисы Гайаны и роль ТНК в мировой торговле
🔘 исключительную важность крупнейших товаров (топ-6 ≡ четверть торговли)
🔘 роль торговли сырьем как самого большого и волатильного сегмента
🔘 отличия в характере торговых связей Китая с разными странами
🔘 динамику цен на ресурсы и группировку стран по изменению условий торговли

Пространство для пошлин

Оценил для «Монокля», в каких секторах США еще могли бы подумать о пошлинах, а в каких это сродни самострелу. Дифференциация очень большая (см. график), а в ряде потребительских секторов зависимость США от импорта из БРИКС почти тотальная, так что сплошное введение пошлин против Китая (в статье — БРИКС, но в уме держим, прежде всего, Китай) видится очень маловероятным: американский потребитель явно не обрадуется.

Технические детали. Каждая отрасль на картинке делится на части в соответствии с назначением продукции (промежуточная, потребительская, инвестиционная). Если этого не делать, зависимость США от Китая по компьютерной технике оказывается очень даже умеренной — вроде бы, когда считал, было что-то около 40% или даже меньше. То есть без компьютерных комплектующих и инвестиционного оборудования из Китая США вполне могли бы обойтись, а вот зависимость по потребительской технике — весьма!

БРИКС (не) догоняет?

Вчера выступил на вышкинской конференции по мировой экономике (презентация здесь). Пришлось немного расчехлить англо-русский словарь 📖

Вывод о том, догоняет ли БРИКС развитые страны, очень зависит от оптики. В терминах доли в мировой экономике и в структуре глобального роста — безусловно, догоняет. Но в терминах уровня жизни до этого еще очень далеко.

Появление новых стран-партнеров — особенно Казахстана, Малайзии, Турции и Беларуси — одновременно повышает средний подушевой ВВП в БРИКС и добавляет блоку динамизма. Эти страны — яркие примеры результативного догоняющего развития не из «подвала», а со средних уровней дохода (что труднее).

С другой стороны, блок очень неоднороден: ряд стран-членов БРИКС уже давно испытывают проблемы с ростом. И особенно здесь отличилась Южная Африка — здесь безработица уже просто чудовищна, а серьезный кризис электроэнергетики продолжается более 15 лет ⚡️

Вклад ЦДС в рост Китая

Китайцы и голландцы в совместной научной статье оценили вклад сдвигов международного разделения труда в успех догоняющего развития Китая за 1995-2020 гг. по данным глобального межотраслевого баланса (OECD ICIO tables).

Китай стартовал с уровня подушевого ВВП чуть более 10% от мирового, и к 2020 г. повысил подушевой доход до 95% от мирового, тогда как при отсутствии сдвигов в цепочках добавленной стоимости (ЦДС) «удельное богатство» страны достигло бы лишь 68% от мирового. Таким образом, около трети пути догоняющего развития было проделано за счет «встраивания в ЦДС»: Китай удачно поймал «волну глобализации».

Авторы задаются вопросом — возможно ли продолжение роста Китая за счет дальнейшей оптимизации ЦДС? Ответ: в теории да, но только если другие страны не будут придерживаться оптимизационной стратегии, что маловероятно. Более выгодный путь роста для Китая — активное технологическое развитие. [Очевидно, что в последние годы Китай идет именно этим путем.]

Releasing the constraint that China's production technology remain unchanged indicates that we also release the constraint that world final demand (or world GDP) remains constant. This is because the improvement of production technology in China boosts value creation. A rise in China's value-added gains would increase its final demand, which can further generate extra production and value-added across other countries in the world.

🔎 И немного мыслей по поводу.

Думаю, что совет «встраиваться в ЦДС», который еще несколько лет назад был почти что доминантой, устарел лет на 10, если не больше (slowbalization). Расслабленное «встраивание» в цепочки не позволяет получить значительные выгоды — это возможно только для стран, участвующих в реструктуризации цепочек. Китай не смог бы достичь этого без деятельной воли и инвестиций западных стран. Так и сейчас, условный Вьетнам может выиграть много от перестройки ЦДС только в тандеме с кем-то крупным (будь это США или Китай).

⚙️ Если таких возможностей не просматривается (как у России сейчас) — отдаем приоритет техразвитию