Импульсная мина
 
Накануне первомайской демонстрации ФРБ Сан-Франциско выпустил препринт Лансинга-Шапиро о новом диффузном индексе, измеряющем импульс инфляционных шоков. Не без помощи вайбкодинга построил такой для российской экономики и попробовал сделать маленькую модификацию (картинки — в следующем посте).
 
Пояснения:

(i) точность индекса пока неполная, так как охват корзины ИПЦ около 80% (для метода нужно скользящее 10-летнее окно, брал данные с 2010 г., а с тех пор многое в корзине поменялось, так что на коленке сопоставил некоторые важнейшие категории, но не все)

(ii) результат зависит от метода снятия сезонности (в России сезонно сглаженные ряды по детализированным компонентам ИПЦ не публикуются, в отличие от США, где это делает BEA)

(iii) индекс ниже нуля означает, что устойчивых (действующих в течение 3 месяцев подряд) шоков в сторону снижения цен больше, чем в сторону роста, по сравнению со сложившейся тенденцией на 10-летнем окне (т.е. это не снижение цен, а скорее давление в сторону дезинфляции, или замедления их роста, при том что новый более низкий уровень может быть как выше, так и ниже таргета)

(iv) центрирование на таргет — из текущей инфляции и инфляции с лагом (Y и X в авторегрессии) вычитается приведенный к помесячному выражению таргет, константа исключается

(v) разница между центрированным и стандартным индексом, по идее, должна отражать масштаб устойчивых шоков, создающих отклонение от таргета (конечно, сравнивать ИПЦ по каждой категории с макротаргетом странно, но если все усреднить, это может иметь смысл)

(vi) если обе версии индекса сильно коррелируют с ИПЦ (м/м, с устраненной сезонностью), то разница между ними — нет (то есть она, вероятно, улавливает скрытые характеристики, которые непосредственно в инфляции не отражаются, но связаны с отклонением от таргета)

(vii) самое веселое — если задавать другие таргеты, картинка будет меняться, и примерно при таргете 6% зеленая и синяя линии на первом графике совпадут

(viii) провокационный вопрос: можно ли в таком случае использовать эту модель для выбора таргета (допустим, в такой формулировке, что 6% — это хоть и максимальная, но исторически обоснованная граница таргета для России)?
 
В комментариях — код в R и файл с данными, в следующем посте — результаты в картинках