​​⏰ ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ С ЦЕЛЕВОЙ ДАТОЙ ПОГАШЕНИЯ. ПАРАМЕТРЫ

Уже завтра на МосБирже стартуют торги первым в России фондом облигаций с целевой датой.
Это будет фонд с тикером BNDB и целевой датой 1 декабря 2026 года.

Всего мы запустим три биржевые фонда облигаций с целевыми датами погашения/выкупа:

🔹 22 апреля - ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2026 года (тикер BNDB)
🔹 29 апреля - ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2027 года (тикер BNDC)
🔹 15 мая - ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2025 года (тикер BNDA)

В отличие от большинства облигационных фондов они инвестируют в бумаги близкие к конкретным срокам погашения. После наступления целевой даты стратегии фондов автоматически пролонгируются на 3 года. Количество таких пролонгаций не ограничено.

Инвестор может выбрать фонд с комфортным для него годом, удерживать паи до целевой даты и минимизировать влияние рыночных факторов, таких как изменение процентных ставок или спредов. А может вложить средства в несколько фондов и тем самым реализовать стратегию лестницы облигаций, которая будет обновляться автоматически или любой произвольной стратегию из комбинации трех фондов.

👉👉 Здесь большой пост о всех "За" и "Против" про фонды облигаций с целевой датой

🔸 УСЛОВИЯ И ПАРАМЕТРЫ

▪️ Тикер: BNDB
▪️ ISIN: RU000A10BBR8
▪️ Максимальные затраты: до 0.89% в год.
▪️ Листинг: первый уровень
▪️ Маркет-мейкер: Есть. Обязан исполнять заявки до 50 млн. руб. в день.
▪️ Дневная и вечерняя сессии.
▪️ Начальная цена: около 1 000 руб.
▪️ Тикер справедливой цены (iNav): BNDBA (рассчитывается биржей каждые 15 сек.).
▪️ Официальные документы

🔸 МОДЕЛЬНАЯ СТРУКТУРА

По аналогии с нашим биржевым фондом широкого денежного рынка GOOD ETF новые фонды будут фокусироваться на качественных корпоративных облигациях, но с погашением/выкупом не до 1 года, но вокруг нужной целевой даты (-365, +180 дней, но с приоритетом минимизации этого периода).

Мы также будем выбирать преимущественно корпоративные облигации с фиксированным купоном и с рейтингами от агентств в диапазоне от BB+ до AА+ с показателем качества эмитента не менее 4 (max = 10). Бумаги регионов РФ, а также ОФЗ могут входить в структуру фонда, если приоритетных облигаций будет недостаточно для формирования портфеля с приемлемым уровнем диверсификации.

🔸 МЕСТО В ПОРТФЕЛЕ

Ниже в таблице и на графике вы можете видеть предварительные средние сроки и доходности всех наших биржевых фондов облигаций.

Фонды с целевыми датами вместе представляют больше гибкости - вы можете удерживать их до целевой даты погашения облигаций, выбирать нужный вам срок инвестиций, комбинировать целевые даты. При этом они будут менее диверсифицироанными и не будут отражать все рыночные возможности как фонд широкого рынка BOND.

Они вынуждены будут принимать меньший уровень риска и поэтому доходность будет, хотя и повышенной относительно самых надежных инструментов, но все же не такой какой могла бы быть, если бы не было условия покупки бумаг к целевой дате. При этом наличие целевой даты делает динамику таких фондов более определенной - волатильность будет снижаться о мере приближения к целевой дате - также как при удержании отдельной облигации до погашения. Поэтому:

▪️ Фонды с целевыми датами подходят для инвестиций к этим целевым датам, формирования индивидуальных стратегий путем комбинации фондов с разными целевыми датами, в том числе автоматизации трехлетней лестницы облигаций.

▪️ Фонд "широкого рынка" BOND ETF - подходит для долгосрочных инвестиций в портфеле с акциями и прочини инструментами. Лестница облигаций из фондов с целевыми датами может давать похожий результаты, но, скорее всего, с немного меньшей доходностью вследствие меньших возможностей принимать риск.

▪️ Фонд широкого денежного рынка GOOD ETF - подходит для краткосрочных вложений (от трех месяцев) в случае, если вы не уверены, понадобятся ли вам деньги после этого срока. Например, если вы планируете переоткрывать вклады в банке по мере их окончания, то ожидаемая доходность GOOD ETF будет выше.