Привлекать инвестиции станет проще: что ЦБ хочет изменить в выпуске акций

Продолжаем тему привлечения инвестиций и сегодня разберем инициативы Банка России, которые могут упростить для компаний выход на рынок капитала.

ЦБ предлагает изменить порядок допуска ценных бумаг на рынок и сократить количество выпусков, которые требуют государственной регистрации регулятором. Цель — снизить издержки бизнеса и сократить сроки привлечения капитала.

Одно из предложений — упростить эмиссию акций непубличных АО, в которых не более 50 акционеров.

Еще одно изменение касается преимущественного права: срок его реализации предлагают сократить с 45 дней до 15 рабочих дней.

На первый взгляд это просто техническое изменение. Но для бизнеса оно может быть довольно существенным.

Почему это важно?

Дополнительная эмиссия позволяет компании привлечь деньги непосредственно в бизнес.

Например, компании нужны 200 млн рублей на расширение производства.

Есть два варианта:

➡️ собственник продает часть своей доли инвестору — деньги получает он;

или

➡️ компания выпускает новые акции — деньги получает сама компания.

Во втором случае бизнес получает финансирование для развития, но доли существующих акционеров могут быть размыты.

Где здесь риск?

Допустим, у двух собственников по 50% компании. Компания выпускает новые акции, и инвестор получает 20% бизнеса.

Теперь доли первоначальных владельцев уменьшаются до 40% у каждого.

При этом компания получила капитал для развития.

То есть дополнительная эмиссия может быть выгодна бизнесу, но одновременно изменить баланс корпоративного контроля.

Что стоит предусмотреть?

Еще до привлечения инвестора важно определить:

⭐ сколько акций будет выпущено;

⭐ какую долю получит новый инвестор;

⭐ как изменятся доли существующих акционеров;

⭐ как будет реализовываться преимущественное право;

⭐ какие корпоративные права получит новый инвестор.

Особенно важно заранее просчитать не только деньги, которые компания получит от размещения, но и то, какой контроль останется у действующих собственников.

Главное

Упрощение эмиссии может сделать привлечение капитала быстрее и дешевле.

📌 Но чем проще компании привлекать новых инвесторов через выпуск акций, тем важнее заранее продумать последствия для существующих собственников.

Потому что при дополнительной эмиссии вопрос всегда не только в том:

«Сколько денег мы привлечем?»

Но и в том:

«Какую долю и какой контроль мы отдадим за эти деньги?»

#полезно_бизнесу@dengiriski


С кем в сделку?