РЕАЛЬНАЯ ДОХОДНОСТЬ GMX
или как получить -5% APR, лежа на диване 😱😨😡

GMX один из самых популярных инструментов в DeFi, но насчет его доходности постоянно спорят: магическим образом позиции одного пользователя долго время показывают плюс, а другой не может выйти из постоянного минуса.

Непостоянными убытками или IL многие блоггеры и GMX- энтузиасты также активно пренебрегают. Главный аргумент — «доходность идет в плюс». Вот Dune-графики, позиция GM LP выше холда.

Но я предлагаю разбираться на примерах и РАЗНЫХ рынках.

Для этого я взяла dune-дашборд, где можно менять точку входа в позицию. И, о чудо! Из-за того, что графики накопительные, при изменении даже на пару недель показатели доходности сильно меняются. И там, где было 5% APR, стало -1% APR.

Именно по этому ориентироваться на ЧУЖОЙ опыт GMX просто бессмысленно. НО можно ориентироваться на паттерны и реакцию пулов GM на рост и падения рынка.

Я сравнила позицию холда с позицией на GMX в период с 1 декабря. По графику было видно: рынок растет — стратегия холда выгоднее, рынок падает — GMX по доходности сильно растет.

Почему так происходит? В растущем рынке трейдерам легче выигрывать, а оплачивают прибыль всегда из денег ликвидити-провайдеров. И наоборот: при ликвидациях трейдеров вся доходность достается нам.

В видео рассказала и показала максимально подробно, с датами и графиками.

Основной вывод: доходность — НЕПРЕДСКАЗУЕМА. Просидеть полгода в пуле и в итоге закрыться в 0 или минус— сомнительный вариант, особенно когда есть так много альтернативных опций под те же 10% APR.