Brent ниже $100. Рынок агрессивно прайсит деэскалацию на фоне новостей о «15 пунктах» Трампа, игнорируя при этом продолжающиеся прилеты по Кувейту и Саудовской Аравии. Это классический front-running дипломатического успеха, которого по факту еще не существует.

Основные маркеры ситуации:
🔵Geopolitical Risk Premium. Снижение Brent с $112 до текущих уровней - это ставка на «сделку к пятнице». Трамп выставил искусственный дедлайн, и если Иран продолжит играть в отказ, мы увидим жесткий mean reversion и возврат волатильности в нефтяные фьючерсы.
🔵Hormuz Tolls. Иран де-факто монетизировал контроль над проливом, взимая до $2 млн за проход. Это не просто инцидент, это новый налог на глобальный суплай-чейн. Даже при формальном прекращении огня, этот механизм «сборов» может стать долгосрочным драйвером для cost-push inflation.
🔵Asymmetric Tail Risk. Ключевой риск сейчас - позиция Израиля. В то время как Вашингтон ищет выход через пакистанское посредничество, Иерусалим сохраняет свободу действий. Любой ответный удар по ядерным объектам Ирана в момент «мирных переговоров» полностью обнулит текущий risk-on в акциях.
🔵Fiscal Credibility. Трамп пытается сбить цены на энергоносители любыми средствами, чтобы купировать внутреннюю инфляцию. Но energy infrastructure в регионе уже получила физический ущерб. Восстановление добычи и логистики - это месяцы, а не дни.

Рынок сейчас торгует заголовки, а не фундамент. Сетап выглядит перегретым в сторону оптимизма.

Learn ◽️ Explore ◽️ Channel