Gilts попали под раздачу. Swap market впервые закладывает полноценный процентный пункт tightening от BoE на 2026 год.

Конфликт с Ираном выступил мощным катализатором для inflationary pressures, полностью перечеркнув предыдущий консенсус. Это не просто волатильность, а фундаментальный слом нарратива.

Ключевые маркеры сетапа:
1️⃣ Front-end carnage. Двухлетние Gilts улетели к 4.66% (+9 bps). Это максимумы с 2024 года. Короткий конец кривой пересчитывает риски максимально агрессивно.
2️⃣ Swap Pricing Reversal. Разворот на 180 градусов: вместо двух ожидаемых cuts рынок теперь прайсит четыре hike по 25 bps.
3️⃣ Risk-off vs Inflation. Геополитика обычно провоцирует flight to quality, но здесь инфляционный шок перевешивает, убивая спрос на бонды.

Ситуация в Британии выглядит как опережающий индикатор для остальных G10. Моментальный переход от дезинфляционного оптимизма к жесткому hawkish shift создает крайне асимметричный риск для фиксированной доходности. Вероятность дальнейшего роста доходностей на коротком отрезке остается высокой, пока нефть и газ не найдут новый эквилибриум.

Learn ◽️ Explore ◽️ Channel