Реакция на иранский заголовок - это классический relief rally на тонком рынке, но структурно ситуация остается тяжелой. Рынок цепляется за любой повод, чтобы сократить риск-премию, хотя деэскалация пока существует только в вербальных интервенциях.

🔵Energy Complex & Inflation. Brent по $82.50 - это точка бифуркации. Если транзит через Strait of Hormuz останется под угрозой дольше недели, мы увидим полноценный supply shock. Китай уже перешел в режим консервации топлива, а Япония распечатывает резервы. Это инфляционный драйвер, который заставляет кривую доходностей двигаться выше.
🔵Fixed Income Rout. Selloff в бондах продолжается четвертый день. 10-year Treasury yield на уровне 4.12% подтверждает, что рынок пересматривает траекторию ставок. В Европе ситуация еще хуже (UK и France yields +4 bps). Мы видим bear steepening, где инвесторы требуют премию за неопределенность и фискальные риски.
🔵Equities. S&P 500 & Stoxx 600. Фьючерсы выкупили просадку на новостях об уране, но апсайд ограничен. Рынок зажат между сильными ожиданиями по AI (Broadcom ждет $100bn в чипах) и геополитическим давлением. Любой отскок в текущих условиях выглядит как возможность для фиксации, а не для нового лонга.
🔵Safe Havens. Gold выше $5,150 - это чистый debasement trade и хедж против суверенных рисков. Тот факт, что золото не падает на фоне роста доходностей трежерис, говорит о смене режима корреляции.
🔵Corporate Stress. Внимательно смотрю за Blue Owl Capital. Рост шортов на фоне падения котировок на 30% - это сигнал о проблемах в секторе private credit. Если здесь начнется делеверидж, системные риски вырастут кратно.

Learn ◽️ Explore ◽️ Channel