👨‍💻 Я посмотрел экономические прогнозы, и только двое из 18 участников считают, что до конца 2026 года ставка останется в нынешнем диапазоне 3,75–4%. Остальные ждут как минимум ещё одного повышения.

Экономические прогнозы тоже забавные. Ожидания по безработице на 2026 год снизили с 4,3% до 4,1%, а прогноз роста экономики повысили с 2,2% до 2,3%. Но одновременно ФРС ухудшила прогноз по инфляции: общая PCE — с 3,6% до 3,7%, базовая — с 3,3% до 3,4%.

💁‍♂️ Получается, ФРС видит более сильную экономику и крепкий рынок труда, но одновременно более устойчивую инфляцию — стагфляционный сценарий. Это оставляет пространство для дальнейшего повышения ставки — всё согласуется с единогласным решением по ставке.

Честно, я не понимаю, как они будут повышать ставку дальше в преддверии выборов в США. Это будет тот ещё скандал.

🙇‍♂️ При этом уже в 2027 году инфляция должна резко замедлиться: общая — до 2,3%, базовая — до 2,5%. Вопрос только в том, насколько реалистичен такой резкий перелом? Так как США уже живут 5 лет при инфляции выше цели. Тем более медианный прогноз предполагает ставку 4,1% и в конце 2026-го, и в конце 2027 года. Снижение появляется только в 2028-м.

Получается, что при таком расхождении в инфляции и ожидаемой ставке это будет очень жёсткая денежно-кредитная политика, так как ставка будет значительно выше ожидаемой инфляции.

🤔 Перейдём к рынку госдолга: доходность двухлетних облигаций подскочила с 4,605% до 4,665%. Доходность десятилетних сначала снизилась, но затем снова пошла вверх.

Иными словами, короткий конец кривой поверил в новые повышения, а длинный пока не поверил в быструю победу над инфляцией. Я не знаю, что нужно будет сказать Уоршу и как дальше убеждать экономику, но если дальний конец продолжит расти при растущих ставках ФРС и при таком жёстком сигнале, то рынкам непоздоровится.

Ну а я переключаюсь на пресс-конференцию и как обычно буду вести текстовую трансляцию для вас в канале... Внимательно следите за каналом.

🙂 Подписаться на EVGEN | Darth Traders