💁‍♂️ P. S. Многие сейчас переписывают друг друга и утверждают, будто Трамп заявил, что SEC выводит Hyperliquid на американский рынок. Но это неправильно.

Трамп говорил о Майке Селиге — председателе CFTC. Именно CFTC сейчас пытается найти способ легально привести Hyperliquid в США.

Причём Hyperliquid работает с регулятором не первый день. Ещё в мае 2025 года Hyperliquid Labs направила CFTC подробные материалы о бессрочных фьючерсах и круглосуточной торговле. А в прошлом месяце Hyperliquid Labs провела официальную встречу с инновационной группой CFTC.

🙇‍♂️ Но есть нюанс: просто открыть нынешний Hyperliquid для американцев практически невозможно.

Когда 29 мая CFTC разрешила Kalshi запустить первый настоящий бессрочный фьючерс на биткоин и позволила Coinbase предоставить доступ к перпетуалам Deribit, CME подала на регулятора в суд.

❕ CME утверждает, что контракты без даты погашения являются не фьючерсами, а свопами, поскольку они не предусматривают поставки в определённый момент времени, а их стоимость поддерживается регулярными выплатами между покупателями и продавцами.

Причём ранее сама CFTC в делах против Binance, BitMEX и других платформ называла подобные бессрочные фьючерсы свопами. При этом заявку Kalshi регулятор одобрил буквально на следующий день после подачи, не объяснив подробно, почему изменил свою прежнюю позицию.

Для Hyperliquid существует ещё более серьёзная проблема. Kalshi уже является регулируемой биржей и использует лицензированный клиринг. Coinbase также работает через регулируемые структуры. У Hyperliquid такой американской инфраструктуры пока нет.

👨‍💻 Американские правила требуют надзора за торгами, идентификации клиентов, защиты и обособления клиентских средств, управления дефолтами и ответственности конкретной организации. Hyperliquid же построен на самостоятельном хранении активов, валидаторах, автоматических ликвидациях и открытом размещении рынков сторонними участниками.

Поэтому наиболее вероятен сценарий, при котором американские клиенты будут заходить через отдельный интерфейс с KYC, санкционными проверками, ограниченным плечом и сокращённым набором инструментов.

👀 Ну и если мы спустимся в структуру торгов, то бессрочные фьючи на крипту — это одно, а бессрочка на нефть и акции — другое и требует отдельных разрешений, а также почти наверняка приведёт к новым искам.

Поэтому круто, что Трамп упомянул Hyperliquid, но это вообще отдельная история и более сложная, чем даже CLARITY Act. Ну и да SEC тут не причём ещё раз это всё полномочия CFTC, а SEC тут будет причём если на Hyperliquid US одобрят торговлю бессрочкой акциями.

📰 Подписаться на Darth Traders