«Мы утверждаем, что экономические исследования прошлых технологических революций указывают на тревожный вывод: коррекция текущих оценок стоимости акций вероятна», — написали авторы публикации.
Оценка американского рынка находится около исторических максимумов. Домохозяйства еврозоны вложили около €440 млрд в американские технологические акции, преимущественно через инвестиционные и биржевые фонды. В ЕЦБ предупреждают, что при падении рынка отток денег может вынудить фонды продавать активы и усилить снижение.
В блоге ЕЦБ говорится, что рынки США и Европы исторически тесно связаны. Поэтому американская коррекция может ухудшить настроения, условия финансирования и найма в еврозоне. Авторы также отмечают, что сейчас у властей меньше возможностей смягчить последствия снижением ставок или бюджетными мерами, чем во время краха интернет-компаний.
💁♂️ С 2024 года я слышу о том, что американский рынок перекуплен, что цены — космос и скоро будет коррекция, а акции всё растут, всё привлекают и привлекают деньги. Более того, как я и говорил, даже в крипте своих клиентов всё чаще хотят стимулировать торговать американскими акциями, а криптобиржи превращаются в формат «всё в одном» (крипта, акции, форекс и т. д.).
Но все же не могут ошибаться? Да! Никто не ошибается: перекупленность колоссальная, оценки не работают, всё растёт из-за того, что каждый раз в секторе ИИ нас удивляют чем-то новым и всё сильнее убеждают в том, что мир меняется и рабочие места меняются.
Но вот только никто не обращает внимания на то, что там, где произошли сокращения, чтобы заменить людей ИИ-шками, прибыль компаний резко не скакнула. Вопрос тогда: а почему, ведь должны были снизиться операционные расходы и всё должно было отразиться в прибыли компаний?
И это наводит на мысль, что перевод компании с обычных людей на ИИ не даёт такого результата, как внедрение ИИ в операционную деятельность без значительного изменения текущего штата. Конечно, всё нужно смотреть на более длинном горизонте, но пока мы всё ещё не видим существенного эффекта в цифрах.
👨💻 А теперь по поводу падения техов. Здесь есть нюанс: если сегодня американский рынок упадёт, то, учитывая последние данные о том, что инвестиции в дата-центры и связанные технологии дали около 80% прироста частного внутреннего спроса в первой половине 2025 года и треть ВВП за второй квартал 2026 года, при текущем слабеющем потребителе Штаты будут всеми силами держать этот рынок.
Кроме того, если рынок упадёт, то богатые, которые сегодня создают основной спрос в экономике из-за роста их капитала на фоне роста рынка, тоже начнут беднеть и сокращать расходы, и тогда экономика лишится того остатка спроса, который они сегодня создают.
🔥 Нужно понимать, что сектор ИИ, техи, чипы и в целом фондовый рынок США — это главный столп, который сегодня всё держит, и падение техов не только отразится на еврозоне и мире в целом ухудшением настроений, а станет огромным кризисом для всех. Это исследование в блоге не отражает всех последствий, а точнее, даже занижает их.
То есть если сектору станет сложнее привлекать средства, то вы увидите, как в США опять начнут собирать финансовые учреждения в Белом доме, какие-то иностранные компании с капиталом и прочее, чтобы поддержать сектор, пока они снова не выровняют потоки капитала изнутри.
Но с тем, что именно перекупленность и какие-то завышенные оценки станут фактором коррекции, я не соглашусь, так как выше уже объяснил: сектор тащат и будут тащить, и только какой-то внешний кризис вроде обострения войн, катаклизмов и прочего может стать внезапным взрывом. В меньшей степени — какие-то каскадные банкротства банков, что тоже в целом поправимо экономически властями.
📰 Подписаться на Darth Traders