💁‍♂️ Привет, друзья. Вчера весь день в российском инфопространстве обсуждали опасность зарубежных стейблкоинов — прежде всего USDT. Главный тезис был примерно такой: компания Tether может заморозить USDT — например, если этот адрес связан с подсанкционным лицом или организацией.

И вот больше всего меня во всей этой истории удивляет не сама информация. Риск действительно существует. Удивляет то, с каким видом внезапного открытия её начали пересказывать. Как будто только вчера стало известно, что USDT — это не биткоин и что у централизованного эмитента есть инструменты управления выпущенными им токенами.

Для любого человека, который хотя бы какое-то время находится в крипте, здесь, в общем-то, нет ничего нового. Мы много раз видели крупные заморозки адресов, блокировки средств после взломов, расследований и санкционных решений.

Более того, сама Tether этого особенно и не скрывает: компания открыто говорит о сотрудничестве с правоохранительными органами и о возможности ограничивать движение токенов.

👨‍💻 Человек, который мало знаком с криптой, слышит: «стейблкоин могут заблокировать». А переводит это для себя как: «всю крипту могут заблокировать, значит, вся крипта — скам».

Но биткоин, нативный актив децентрализованной сети и централизованный стейблкоин — это совершенно разные конструкции. У них разные модели доверия и совершенно разные риски. Само слово «криптовалюта» не делает все эти инструменты одинаковыми.

Можно ли заморозить USDT человека только потому, что у него российский паспорт? На сегодняшний день оснований говорить о такой автоматической тотальной блокировке нет. Но если человек, компания или конкретный адрес попали под санкции либо оказались связаны с подсанкционной инфраструктурой, риск имеется.

🙇‍♂️ Поэтому вчера мы не узнали о какой-то новой функции USDT. Нам очень синхронно напомнили о давно известном свойстве централизованных стейблкоинов. Почему именно сейчас и почему сразу в таком количестве источников — отдельный вопрос.

Я не буду утверждать, что каждая публикация была кем-то оплачена: для такого утверждения нужны доказательства по каждому конкретному размещению. Но информационные волны далеко не всегда возникают сами по себе — особенно когда параллельно на рынке активно продвигаются альтернативные решения и авторов публично мотивируют выпускать о них материалы.

Поэтому в подобных ситуациях я бы советовал смотреть не только на саму страшную новость, но и на то, какой именно актив вам начинают предлагать сразу после неё.

😳 Но крипта — очень интересная штука, если в ней попытаться покопаться: например, Tether может заморозить адрес не «в любой сети», а только там, где эмитент — она сама: Ethereum, Tron, Solana, Avalanche, TON, Near, Aptos и ещё десяток сетей из её официального списка. Там в контракт зашит блэклист: одна транзакция от эмитента — и с адреса больше ничего не уходит.

А вот USDT в BSC Tether вообще не выпускала — это Binance-Peg BSC-USD, обёртка от Binance, и в её коде нет ни одной функции заморозки: только эмиссия владельцем и обычные переводы. Так что расхожий тезис «Tether технически может заблокировать любой USDT в любой сети» — неточен.

🤷‍♂️ Означает ли это, что в BSC заморозить нельзя вообще никого? Нет. В коде узлов BNB Chain есть свой чёрный список, и попавший в него адрес не может отправить ни одной транзакции в принципе — вместе со всем, что на нём лежит, будь то BSC-USD, BNB или что угодно ещё. Такое уже применяли: в октябре 2022-го, после взлома моста на $570 млн, сеть остановили, провели хардфорк и внесли адрес атакующего в этот список.

Вся разница — в том, как часто и против кого эту кнопку нажимают. У Tether блэклист — это обычный рабочий инструмент, и на Ethereum и Tron он растёт постоянно. А вот в чёрном списке BNB Chain за всю историю сети не наберётся и 10 адресов. Ни одного санкционного случая.

Чтобы добавить туда адрес, нужен хардфорк и согласие валидаторов, то есть обновление всей сети целиком — такое делают, когда из моста утекло полмиллиарда, а не ради одного частного кошелька.

🤯 Наверное, у многих появился вопрос: а что же тогда все не используют USDT в BSC? Дело в том, что миром правит ликвидность: USDT в ликвидных сетях ходят намного быстрее, чем их успевают замораживать, поскольку скорость обращения сегодня побеждает бюрократию тех органов, которые приказывают заморозить чьи-то остатки.

Шикарный пример того, как скорость крипты сталкивается со скоростью санкционной бюрократии, — биржа HTX, связанная с Джастином Саном. После введения британских санкций аналитики TRM Labs обнаружили, что HTX начала по несколько раз в день менять депозитные, горячие и финансирующие кошельки. Пока новый адрес распознают, свяжут с HTX и внесут в базы, биржа уже может перейти на следующий.

Забавно, что человек, контролирующий одну из крупнейших сетей для транзакций USDT, его структуры и компании спокойно попадают под санкции, но это не мешает USDT ходить в его сети, и никто не запрещает использовать эту сеть.

🇷🇺 Вернёмся, например, к рублёвому стейблкоину A7A5. Его продвигали как ответ риску Tether: свой, рублёвый, вне западной юрисдикции — значит, заморозить не смогут. Только вот в контракте A7A5 лежит ровно тот же набор функций, что и у USDT, вплоть до безвозвратного обнуления баланса, остановки вообще всех переводов и отдельной функции включения комиссии за транзакции.

Кто-то вам скажет, что A7A5 — «ЭТО ДРУГОЕ», так как обнуление баланса нужно, чтобы обнулить его на адресе, который попал, например, под санкции, и сразу перевыпустить на другом, то есть разорвать любые ончейн-связи.

Отсюда следует, что любые централизованные стейблкоины выстроены по одному принципу: нужно понимать, чей палец лежит на кнопке заморозки и кому вы будете жаловаться, когда её нажмут.

Если кто-то в дружественной юрисдикции потребует по каким-то причинам обнулить чей-то баланс, то и на A7A5, и на USDT это возможно, а там основанием будут политика, санкции или даже не та футболка.

Но, как и в случае с BSC и с Джастином Саном, в крипте всегда есть нюансы, как можно обходить риски даже самой централизованной инфраструктуры. Главное тут должна быть ваша безопасность и понимать: как всё работает, а пользоваться можно всем с головой.

📰 Подписаться на Darth Traders