CryptoKogan

Измена помидора не помогает американскому ВВП:

US GDP QoQ 2nd Estimate 1.6% annualized (Прогн. 2%, Пред. 2.0%)

Это отличное дополнение к нашей статье о «Пузыре информационных помоев». ИИ не бустит американскую экономику — она сейчас растёт даже медленнее, чем в эпоху «до ИИ» (среднестатистическая норма с 2010 года была 2–2,5%).

Умные люди, разрабатывающие сложные чипы, а также сами ИИ-модели, делают это с мыслями о чём-то высоком. Создание новых лекарств, покорение космоса, замена людей на опасных производствах и т.п. В реальности их продукция используется для генерации дегенеративных роликов, где овощи и фрукты обсуждают измену или делают коктейли в шейкере.

Для тех кто не в курсе: в таких видео условный помидор-муж ругается с помидором-женой из-за того, что она родила ребенка-огурца, а значит, изменила.

В некоторым смысле сложившаяся ситуация похожа на суровую реальность криптомира, где сложная технология блокчейна, разработанная умными людьми ради благих намерений (децентрализация, свобода и т.п.), свелась к обычному рагпулу и скаму.

На скрине пример дегенеративного тикток-аккаунта с десятками миллионов просмотров на сгенерированных ИИ роликах. Именно ради этого строятся датацентры. Это их основная функция, а не те сказки, которые рассказывают CEO на инвест-коллах после квартальных отчётов. ВВП США — лучшее тому доказательство.

Если бы Хуанг говорил всё как есть: наши новые чипы на архитектуре Rubin позволят генерировать ролики для умственно отсталых в два раза быстрее, чем чипы на Blackwell.

💡 Кстати, может нам завести канал с каким-нибудь слопом. Битикоин набрал вес, и красавица Солана его бросила — ушла к стройному Эфиру.

✊ Инфляция в США в очередной раз «побеждена»

Учитывая, что «успешные переговоры» с Ираном настолько успешны, что американцы стали потихоньку снова бомбить Исламскую республику, пампить рынки «замечательной сделкой» становится всё сложнее. Поэтому в дело пошла макростатистика.

▫️Скорее всего, у экономистов Трампа была дилемма, какое «зло» выбрать — высокую инфляцию или замедление ВВП. Учитывая, что с точки зрения фондового рынка второй пункт является даже плюсом, решение было принято в его пользу. Инфляцию при этом частично скрыли завышенными ожиданиями и, видимо, будущим пересмотром вверх. Это обычный трюк статведомств — показать сейчас какие-то данные лучше, чем они есть (обычно это делается в угоду действующей политической администрации), затем пересмотреть их в худшую сторону задним числом.

➡️ Итого мы имеем:

PCE YoY 3.8% (Прогн. 3.8%, Пред. 3.5%)
PCE MoM 0.4% (Прогн. 0.5%, Пред. 0.7%)
Core PCE YoY 3.3% (Прогн. 3.3%, Пред. 3.2%)
Core PCE MoM 0.2% (Прогн. 0.3%, Пред. 0.3%)
Consumer Spending MoM 0.5% (Прогн. 0.5%, Пред. 0.9%)

➡️ Напоминаем, что ФРС стремится снизить PCE YoY до 2% (первый показатель в списке). То есть, 3.8% сейчас — это существенно выше цели и выше прошлого значения в 3.5%, что говорит о плохой динамике.

➡️ Про ВВП США, который замедлился, несмотря на «ИИ-революцию», сделаем отдельный пост.

✅ Итого: с точки зрения наших позиций ничего не поменялось. Макроэкономическая ситуация остаётся неблагоприятной для роста криптовалютных котировок.

P.S. Кстати, большинство финансовых СМИ в этот раз не купились на попытку выдать небольшое снижение месячного показателя (0,4% против 0,5% ожиданий) за полноценное замедление инфляции. Видимо, поэтому в бой снова бросили Барака Равида.

🇺🇸🇮🇷 Барак Равид снова пытается пампить рынки.

➡️ Если вы видите резкий скачок котировок 📈, можете сразу открывать аккаунт Барака Равида — скорее всего там будет очередной твит о том, что сделка между США и Ираном практически заключена.

➡️ На скрине как раз свежий пост нашего героя. Он пока сделал его только на иврите (на картинке автоперевод), но алгоритмы мгновенно начали на этом покупать.

🔹ETH и 🪙SOL: цели по свинг-шортам остаются прежними.

➡️ С момента входа в текущие позиции концепция не поменялась, всё описано в этих статьях:
▫️Материал от 15 мая
▫️Материал от 19 мая (подробный план действий).

Там дополнительные кросс-ссылки с пояснениями, если вы не читали более ранние посты.

✔️Ловля мощных движений вниз идёт с начала весны. До этого, правда, также были свинг-шорты… Но что поделать, с октября 2025 в крипте большой медвежий цикл. И пока всё идёт по расписанию.

🚀 IPO Маска

Одним из новых триггеров роста во время вакуума позитива (сезон отчетностей закончился) предлагается считать скорое IPO Anthropic, OpenAI и SpaceX.

Про первые две добавить что-то к нашей недавней статье «Пузырь информационных помоев» нечего, а вот SpaceX…

🪐 Главный девиз Маска последних лет: колонизация Марса.

❓При этом мало кто задаётся вопросом: а зачем? На Земле полно неосвоенных мест, которые «колонизировать» гораздо проще. У нас есть целый необитаемый континент — Антарктида — условия жизни на котором в разы лучше, чем на Марсе.

🚑 Также сама идея колонизации планеты, гравитация на которой отличается от земной, является очень сомнительной. Марс — это 0,38 g, то есть почти в три раза слабее Земли. Человек, чьё тело миллионы лет эволюционировало под земные условия, не приспособлен к долгой жизни в иной среде. Это прямой путь к инвалидизации (именно поэтому космонавты проходят реабилитацию после длительного пребывания в невесомости). Более того, генетическая перестройка под условия Марса невозможна за несколько поколений, то есть дети первых марсиан, их внуки и правнуки также будут инвалидами с целым букетом заболеваний. Это даже если предположить, что дети вообще выживут (генетически они не «запрограммированы» под 0.38 g, поэтому как будет происходить развитие плода и дальнейший рост ребенка — неизвестно).

➡️ Много ли желающих стать инвалидом и прожить короткую жизнь, наполненную болезнями?

✔️ Итого: идея с колонизацией Марса является обычной маркетинговой фантастикой.

🌕 Луна как место, куда можно периодически летать, постоянно проживая при этом на Земле, — максимум, который доступен человечеству, пока мы живём в наших биологических телах.

🚀 Но что ещё интереснее, сама по себе ракетостроительная индустрия не является революционной и не позволит освоить космос в широком смысле. Для перемещений на сколько-нибудь астрономически значимые расстояния недостаточно даже скорости света, которая, как известно, является физическим потолком в нашей вселенной 😛

➡️ Для космических путешествий нужны не классические ракеты, а принципиально иные технологии. Например, развитие идеи «кротовых нор».

➡️ Классические ракеты и космические аппараты — это уже старая технология, которая просто совершенствуется. Так же, как весь XX век совершенствовался, например, ДВС.

✔️ Маск в очередной раз оборачивает что-то общеизвестное в упаковку «технологической революции». Это было почти со всеми его бизнесами, ни один из которых не являлся пионером в своей отрасли. Про электрокары можете прочитать вот этот наш старый материал (кстати, многие люди не в курсе, что Маск не создавал компанию Tesla, а просто её купил, записав себя в кофаундеры через год после появления бренда, — это даже стало предметом судебного разбирательства в 2009 году).

👑 При этом позиция, в которой оказался Маск после смерти Джобса (главный мировой «визионер»), позволяет ему успешно впаривать практически любую идею. Сейчас, правда, основной источник успеха — близость к трону Дональда Джона Трампа. Кстати, именно последний фактор позволил котировкам Tesla вновь выйти в зону хаев 2021 года, несмотря на катастрофический P/E 407.

✔️ Когда денежные потоки дуют в твои паруса, можно «колонизировать» и Марс, и Татуин (предварительно закинувшись любимым препаратом). Если на момент IPO политические позиции Трампа будут оставаться более или менее сильными, Маска весьма вероятно ждёт очередной успех.

Об Илоне Маске давно есть план написать отдельную статью. IPO SpaceX — отличный повод это, наконец, сделать.

▫️Кстати, у нас была статья про дедушку Илона.

➡️ Также не про Маска, но про Марс в необычном ключе:
▫️ Экстрасенсы ЦРУ и подгонка данных

Ссылка на инфографику на сайте NASA.

«Прекрасная сделка» сегодня заключается иранскими СМИ.

🕊 Весь день они рассказывают о скором открытии Ормузского пролива и мирном разрешении всех спорных вопросов.

➡️ Трамп, видимо, не был готов к такому повороту, поэтому Белый дом вынужден опровергать соответствующие сообщения:

This report from Iranian controlled media is not true and the MOU they “released” is a complete fabrication. Nobody should believe what the Iranian state media is putting out. Facts matter.

Это сообщение подконтрольных Ирану СМИ не соответствует действительности, а меморандум о взаимопонимании (MOU), который они опубликовали, является фальшивкой. Никто не должен верить тому, что распространяют иранские государственные СМИ. Факты имеют значение.

➡️ Похоже, иранцы таким образом троллят лишают Донни одновременно и кнута, и пряника в рамках «дипломатии социальных сетей», которую так любит президент США.

▫️Подход иранцев, видимо, стал следующим: публично повторять мантры Трампа о прекрасных переговорах, но на практике настаивать на своих первоначальных требованиях. Таким образом Трампу будет сложнее оправдать новые удары по Ирану. Его подталкивают к тотальному TACO.

▫️Получится это или нет — неизвестно. Вместе с тем информационный поток становится настолько очевидным шумом, что на него перестаёт реагировать даже индекс полупроводников SOX. Несмотря на всю «позитивную риторику» сегодня он снижается (сейчас -2%📉).

🔥 Неизвестный кит сжег $8.3 млн, отправив 107 BTC на burn-адрес.

Burn-address — это адрес, к которому нет известного приватного ключа. Соответственно, вывести криптовалюту обратно с него нельзя. Биткоины остаются в блокчейне, однако никому недоступны.

➡️ Причем основная часть этих BTC лежала нетронутой 11-12 лет.

▪️Внятного объяснения у этой операции нет. Одно из предположений: случайная ошибка с копипастой адреса при попытке вывести средства на старый кошелёк (Legacy Bitcoin address), который начинается с цифры 1, как и известный burn-адрес. Такое могло произойти при инициализации транзакции в bulk-режиме через скрипт (а так, скорее всего и было, учитывая, что 5 кошельков сделали трансфер в одно время). Хотел скопировать один адрес, а скопировал случайно другой. Более того, этот burn-кошелек мог вылезти первым, как подсказка, когда начинался ввод с 1.

➡️ Увидеть историю транзакций всех пяти кошельков можно здесь (сейчас 5 транзакций являются последними на burn-адресе).

📦 Пузырь информационных помоев

➡️ Если посмотреть на фондовый рынок США без эмоционального флёра, то мы имеем:

1️⃣Действительно крутые LLM-модели, которые изменили повседневную жизнь очень многих людей на Земле. При этом такие сервисы практически не генерируют прибыли.

2️⃣ИИ заменяет человека во многих отраслях экономики. Людям предлагается радоваться тому, что они скоро лишатся работы (или уже лишились).

3️⃣Создание слопа.

Slop переводится с английского как помои. Сейчас это слово даже не снабжают дополнительной приставкой AI slop, так как ИИ-помои подразумеваются по умолчанию.

▫️После начала войны с Ираном Илон Маск, выступавший ранее против подобной операции, ни слова о ней не сказал, зато два месяца без остановки рекламировал новую функцию своего Grok: создание видео. Иметь возможность сделать 5-секундный ролик прямо в чат-боте — это прекрасно, но трудно найти ситуацию, в которой такая функция понадобится не для создания бессмыслицы. Маск в своих восхищенных твитах сам постил слоп — какие-то видео с плавающими в облаках дельфинами, средневековыми женщинами в космосе и прочим бредом. При этом генерация картинок и анимаций требует больше всего вычислительных мощностей. Grok в эти два месяца работал очень плохо — постоянно зависал, информируя пользователей о «крайней загруженности», так как все ресурсы датацентров xAI были брошены на создание помоев.

➡️ Вывод, как вы понимаете, прост: огромный спрос на полупроводники продиктован преимущественно ненужной человечеству функцией по созданию информационного мусора.
Лучшей индикацией этого тезиса является мировой ВВП. Вся ИИ-революция никак не отразилась на темпах его роста — они соответствуют умеренным показателям в прошлом. Это даже не «отлично», это лишь «неплохо». Боты «раздень свою подругу» и плавающие в облаках дельфины не вносят существенного вклада в экономику.

➡️ Реальная причина роста американского рынка на самом деле не в ИИ как таковом, а в раздутом американском бюджете, под освоение которого используется тезис об ИИ-революции. Трамп семимильными шагами наращивает госдолг США, чтобы в том числе надувать пузырь на фондовом рынке, демонстрируя рекордные значения индексов как своё достижение.

◽️Тема ИИ при этом позволяет кормиться целой армии богатейших бизнесменов, поэтому AI получает самый крутой PR и маркетинг во всех отраслях. Например, обычный подкуп и шантаж венесуэльских чиновников, сдавших Мадуро, был подан как операция, спланированная Claude (ИИ от Anthropic). Если бы скрепка в Microsoft Office появилась сегодня, а не в 1997 году, она была бы ИИ-ассистентом.

✔️ Итого: несмотря на многие действительно революционные функции, появившиеся в нашей жизни благодаря ИИ, мировой ВВП (на картинке данные МВФ) говорит нам, что улетевший под это дело в космос фондовый рынок уже перешел в стадию обычной пирамиды. Это случается с любыми активами на пике эйфории.

➡️ Схлопыванием пузыря не обязательно должно стать падение котировок — альтернативой может быть, например, гиперинфляция, которая размоет покупательную способность денег, заложенных в эфемерную капитализацию ИИ-компаний.

🥳 Трамп наконец-то сделал всех правыми на рынке крипты.

В последние недели мы наблюдаем необычный период, когда люди, специализирующиеся на техническом анализе, оказываются правы вне зависимости от того, что они рисовали на графиках.

📈 «Сделка заключена» — быки говорят, что точно предсказали дно и разворот.
📉 «Сделка не заключена» — тем же самым (только зеркально) занимаются медведи.

И, главное, все заранее видели ситуацию со «сделкой» по поведению цены.

Учитывая, что взаимоисключающие новости иногда выходят с разницей в несколько минут (и соответствующим образом на них реагируют котировки), хвастливые твиты быков и медведей могут идти в ленте друг за другом и умещаться на один экран телефона.

Everybody Lies

В субботу и воскресенье в оппозиционных Трампу СМИ активно обсуждались «утечки» пунктов возможного соглашения между Ираном и США, которые являлись ухудшенной версией того, что было подписано при Обаме без всяких войн (JCPOA). Там и разморозка иранских активов, и частичное снятие санкций, и отвод американских войск от берегов Ирана…

Очевидно, информационная волна была расценена Белым домом как угрожающая репутации президента и требующая его реакции. Отсюда и сегодняшние твиты Трампа, в которых он дословно пишет, что сделка либо будет лучше JCPOA, либо её не будет вовсе.

Причем не исключено, что Донни действительно был готов подписать нечто похожее на документ из «утечек», но испугался слишком большой волны негатива, поэтому поставил процесс на паузу.

Иначе ради чего было пропускать свадьбу сына на Багамах? Рынки закрыты, торговать из Овального кабинета нечем (разве что криптой), однако Дональд Трамп-младший так и не увидел отца на частном острове 🏝

Самое интересное, что в итоге президент США всё равно может подписать договор, представляющий ухудшенный вариант сделки Обамы. Единственная задача его твитов — скормить нужный нарратив своей электоральной базе (она все равно не знает точно, что было в JCPOA, и не будет этим интересоваться). Имеет нарратив отношение к реальности или нет, не важно. Например, Трамп постоянно твитил, что срежет расходы бюджета, но сделал ровно наоборот — раздул их до фантастических значений.

Иранские СМИ, кстати, писали в субботу, что во время переговоров американцы просили иранцев не обращать внимания на твиты президента США, так как они «ориентированы на внутреннюю аудиторию».

Иранцы при этом тоже мастера нести ахинею. Их твиты по своей сути мало отличаются от тех, что делает президент США. Разве что иранцы противопоставляют себя не всем американцам (не угрожают «бомбить Вашингтон»), а только Трампу. Пример подобного твита вы можете видеть на картинке. В нём как раз высмеивается возможный мирный договор между США и Ираном. Как вы понимаете, гражданам Исламской республики преподносят все переговоры именно как поиск условий капитуляции Трампа.

Итого: мы торгуем в условиях, когда все стороны врут. В таких случаях правильнее ориентироваться на старшие таймфреймы и придерживаться выбранной тактики, дожидаясь объективного подтверждения той или иной новости. Самое важное сейчас — реальное снятие блокады Ормузского пролива.

❕Уважаемые читатели, Трамп снова всех обманул со сделкой. Кто бы мог подумать.

➡️ Свежий твит от президента США:

Одной из худших сделок, когда-либо заключённых нашей Страной, была ядерная сделка с Ираном, предложенная и воплощённая в жизнь Бараком Хусейном Обамой и полными дилетантами из администрации Обамы. Она была прямым путём к тому, чтобы Иран разработал ядерное оружие. С той сделкой, которую сейчас ведёт администрация Трампа с Ираном, всё иначе — ФАКТИЧЕСКИ, ПРЯМО ПРОТИВОПОЛОЖНО!

Переговоры идут упорядоченно и конструктивно, и я сообщил своим представителям, что не нужно спешить с заключением сделки, поскольку время на нашей стороне. Блокада останется в полной силе до тех пор, пока соглашение не будет достигнуто, подтверждено и подписано. Обе стороны должны не торопиться и всё сделать правильно. Ошибок быть не может!

Наши отношения с Ираном становятся гораздо более профессиональными и продуктивными. Однако они должны понимать, что не могут разрабатывать ядерное оружие.
Я хотел бы поблагодарить все страны Ближнего Востока за их поддержку и сотрудничество, которые будут ещё больше расширены и укреплены благодаря их присоединению к странам исторических Авраамовых соглашений. И кто знает, возможно, Исламская Республика Иран тоже захочет присоединиться!
Спасибо за внимание к этому вопросу.
Президент ДОНАЛЬД ДЖ. ТРАМП

🛢 Судя по фандингу в криптовалютой нефти, талантливые бизнесмены закрыли шорты ещё вчера.

❗️Но не забывем, что через час-два «замечательная сделка» всё же может быть заключена.

P.S. Твит Трампа вышел аккурат после написания статьи, которая сразу же стала неактуальна, но ещё может пригодиться в будущем, когда/если переговоры опять «пойдут хорошо» 😄

Финансовые СМИ празднуют снятие блокады Ормузского пролива, хотя объективного подтверждения этой информации пока нет.

В случае если корабли действительно начнут свободно выходить из Персидского залива, на рынке будет как минимум ещё один эмоциональный памп, который, весьма вероятно, окажется бычьей ловушкой.

Весь рост фондового рынка США закладывал скорое снятие блокады Ормузского пролива. В нашем материале от 7 мая мы упоминали мартовское исследование Goldman Sachs, согласно которому поставки нефти из стран Персидского залива должны были вернуться на довоенный уровень уже к середине апреля. Алгоритмическая торговля строилась исходя из таких аналитических выкладок.

В целом на рынке большую часть времени превалируют бычьи настроения, и контент (включая профессиональную аналитику) строится исходя из оптимистичного взгляда на реальность. Кстати, сами аналитики тоже часто имеют открытые длинные позиции и заинтересованы в росте, поэтому частично превращают свою работу в агитацию, а не объективный анализ. Прогноз по нефти от Goldman Sachs — идеальный пример.

По поводу ИИ в контексте финансовой аналитики у нас выходил отдельный материал.

Когда «слух станет реальностью», у рынка на время возникнет вакуум будущего позитива. Новые отчеты бигтехов выйдут только в конце июля, соответственно, предстоящие полтора месяца нужно искать новые драйверы роста. При этом инфляция остаётся высокой, признаков ускоренного смягчения ДКП США не предвидится. Даже после снижения нефтяных цен на довоенный уровень инфляционная инерция будет давить на ФРС ещё несколько месяцев. Снижать на таком фоне ставки — инфляционное самоубийство. Вряд ли Уорш настолько безумен. Тем более, получив назначение, он теперь полностью независим от президента. Пауэлл в своё время также выдвигался Трампом, и тот надеялся, что сможет им управлять…

Есть, конечно, варианты перезапуска «вечного двигателя», когда бигтехи заключают друг с другом новые сделки, прокручивая одну и ту же сумму денег через свои гайденсы: условная Nvidia даёт кредит в $100 млрд кому-то из разработчиков ИИ, чтобы тот заключил с ней контракт на будущие поставки чипов, взамен разработчик ИИ дает Nvidia свои акции. При этом обе компании получают переоценку и рост капитализации, создавая эфемерные деньги из пустоты. В случае если такой круговорот продолжится, рост может дотянуть до июля (и продолжится уже на новых крутых отчетах). Поэтому исключать сценарий, при котором позицию нужно будет закрывать в убыток, нельзя.

А на скрине вчерашний твит Трампа с благодарностями Эрдогану:

Спасибо, президент Эрдоган!
[ниже цитата якобы слов Эрдогана]
«Президент Трамп — лидер, которого мир ждал веками. Он не просто говорит о силе — он её воплощает».

Потом, как вы понимаете, оказалось, что Эрдоган ничего подобного не говорил. Трамп купился на какой-то низкосортный фейк 🥹 Произошло это сразу после переговоров по Ирану, где была заключена «блестящая сделка».

В комментариях часто возникает вопрос «неужели Трамп ни с кем не советуется? На таком уровне у него должна быть армия аналитиков и советников». Получается, что сначала твитит, потом уже к нему прибегают шокированные советники (твит с турецким фейком Трамп сегодня удалил). Поэтому любые истории о «замечательных сделках» от Донни всегда нужно перепроверять.

Трамп пишет, что сделка практически заключена:

An Agreement has been largely negotiated, subject to finalization between the United States of America, the Islamic Republic of Iran, and the various other Countries, as listed.

Соглашение в значительной степени уже согласовано, осталось его окончательно доработать/утвердить между Соединёнными Штатами Америки, Исламской Республикой Иран и другими перечисленными странами.

▫️Криптовалютная нефть реагирует соответствующе (кстати, её опять шортили сильно заранее).

➡️ Для подтверждения хотелось бы увидеть официальное заявление иранской стороны.

▫️Также важно помнить, что по-настоящему позитивное соглашение должно включать деблокаду Ормузского пролива. Это по сути единственный фактор, влияющий на фондовые рынки. Всё остальное для котировок значения не имеет (как мы много раз писали, если бы война шла, например, с Афганистаном, рынки бы её вообще не заметили).

ℹ️ Понимая, что выходные приближаются, вся информационная армия Трампа пошла в атаку.

Барак Равид из Axios, пакистанские СМИ и саудовская Al Arabiya публикуют одну и ту же мантру со ссылкой на «неназванный пакистанский источник».

При этом Дональд Трамп выразил неуверенность в том, что будет присутствовать на свадьбе сына Дональда Трампа-младшего на Багамах (2,5 часа от Вашингтона на самолёте) на предстоящих выходных.

Возможно, это лишь психологическое давление на Иран, а возможно — необходимость повоевать. Следующее окно с тремя выходными подряд будет в США только 19 июня. Трейдер из Белого дома, как мы знаем, эскалирует только во время закрытых рынков.

Для нас всё остаётся по-прежнему. Пока поток иранских новостей является информационным шумом и манипуляциями.

🆘 На помощь Трампу, Axios и пакистанцам примчалась Al Arabiya.

➡️ Саудовское СМИ весь вечер рассказывает о черновике мирного договора, который вот-вот будет подписан.

➡️ Рынки опять этому верят. Соответственно, сценарий номер 1 снова в деле.

✔️ При этом всем понятно, что до выходных американцы войну не начнут, а значит, можно продвигать абсолютно любые нарративы — они не будут подвергаться проверке объективной реальностью.

✔️ По факту мы наблюдаем информационный шум.