➡️ В последнее время к Бараку Равиду из Fauxious добавилась группа поддержки в виде молодых финансовых аналитиков, рассказывающих сказки о том, что мир адаптировался к снижению поставок углеводородного сырья.
➡️ Например, в этой статье на Yahoo Finance, озаглавленной «Мир незаметно адаптируется к тому, что нефти стало на 9% меньше», есть следующая цитата, приписываемая аналитикам JPMorgan:
…потребители незаметно сделали экономический выбор. Столкнувшись с подорожанием бензина, дизеля и авиаперелётов, многие стали отказываться от нефтезависимого транспорта в пользу более дешёвых и менее углеродоёмких альтернатив — электробусов, газовых грузовиков, метро, электрифицированных скоростных железных дорог и электротакси.
🦋🥹🦋
➡️ Нужно ли объяснять, что это бред? Невозможно за 2–3 месяца перестроить городскую систему под электробусы или пересадить всех на метро. Не говоря уже о том, что всему миру ежедневно вешается лапша на уши про сделку 🍜, которая вот-вот будет заключена, и Ормузский пролив откроют. А значит, задумываться о стратегической переориентации на условные электробусы не стоит.
✅ Единственная причина, по которой у людей может возникать иллюзия адаптации мира к сокращению поставок — сжигание резервов. Мы писали об этом отдельную статью.
🛢 Многие страны для того и создают стратегические нефтяные резервы, чтобы в случае форс-мажора, как сейчас, иметь возможность какое-то время продержаться без шокового роста цен на топливо на внутреннем рынке.
🇯🇵 Вы наверняка уже видели график японских нефтяных запасов, упавших до исторического минимума.
➡️ Американские резервы в этом плане более устойчивы, учитывая масштабы нефтедобычи в самих США. Тем не менее они также стремительно снижаются (и только этот фактор позволяет держать цены на бензин на текущих значениях).
✔️ На скрине вы видите данные EIA по Strategic Petroleum Reserve (SPR) по неделям с 1982 года. Последний резкий «закол» вниз — это и есть реакция на войну в Ормузском проливе. Динамика снижения резерва беспрецедентная. Причём это происходит от низкой базы после предыдущих выпусков SPR для стабилизации топливного рынка в 2022–2023 годах.
✔️ Соответственно, наш прогноз по нефти остаётся в силе. Резервы по всему миру стремительно тают. Прикидываться, что проблемы Ормузского пролива нет, будет всё сложнее. Твиты Барака Равида не наполняют резервуары…
Такое положение заставляет всерьёз рассматривать публикации оппозиционных Трампу изданий, утверждающих, что в проекте мирного соглашения с Ираном якобы предусмотрено создание фонда восстановления Исламской Республики на $300 млрд. Чем дальше, тем дороже Трампу будет обходиться статус-кво. А значит, тем на бóльшие уступки он будет готов пойти.