Китайская пословица.
➡️ Производственная инфляция превзошла все негативные ожидания:
PPI YoY Actual 6% (Forecast 4.8%, Previous 4.0%, Revised 4.3%)
PPI MoM Actual 1.4% (Forecast 0.5%, Previous 0.5%, Revised 0.7%)
Core PPI YoY Actual 5.2% (Forecast 4.3%, Previous 3.8%, Revised 4%)
Core PPI MoM Actual 1% (Forecast 0.3%, Previous 0.1%, Revised 0.2%)
Обратите внимание на пересмотр прошлых показателей. BLS признаёт, что врало в апреле.
▫️Кстати, именно c PPI началась новая инфляционная волна, в которой мы увидели угрозу еще в феврале, предположив, что высокие показатели подтолкнут Трампа к войне с Ираном. Если бы Донни удалось поменять власть в Исламской республике, он получил бы мощнейший инструмент влияния на нефтяной рынок. Одного только снятия санкций с Ирана было бы достаточно, чтобы сильно снизить цены на углеводородное топливо во всём мире. Это не тяжёлая венесуэльская нефть.
▫️Но план не сработал, эффект получился обратным. Теперь также понятно, что апрельские данные BLS просто нарисовало. К тому моменту, видимо, администрация Белого дома убедила чиновников статведомства, что война вот-вот завершится, и будущие отчеты будут хорошими без всяких манипуляций. «Потом либо пересмотрим прошлые периоды, либо включим в них то, что занизили в апреле, так как будет соответствующий запас прочности».
➡️ Вместе с тем рынок продолжает игнорировать инфляцию, так как ликвидность зашла под описанное в этом материале «окно возможностей». Также многие инвесторы возлагают большие надежды на визит Трампа в Китай. Дескать, президент США урегулирует все спорные вопросы с председателем Си. Однако если посмотреть на все прошлые встречи двух лидеров, никаких прорывов они не приносили. В этот раз, скорее всего, встреча также закончится улыбками, крепкими рукопожатиями и… отсутствием каких-либо существенных изменений на геополитическом фронте. Си не заинтересован в помощи своему врагу, которому осталось сидеть в кресле президента два с половиной года. Председатель КНР будет у власти, видимо, до конца своей жизни, поэтому самая эффективная для него стратегия — подождать, пока Трамп проиграет очередные выборы. Политические поражения трампистов внутри США (будь то промежуточные выборы в Конгресс или выборы президента) сами по себе дискредитируют «антикитайскую повестку». Си Цзиньпин, весьма вероятно, продолжит руководствоваться известной китайской мудростью, выведенной в заголовок этого материала.
➡️ Но пока рынки живут позитивом. Высокорисковые активы (в том числе крипта) немного просели, но основные индексы торгуются во флэте.
✔️ Тем не менее для свинг-шорта всё складывается хорошо — до июня, когда нефтяные резервы начнут истощаться по всему миру, остаётся ещё две с половиной недели, а рынок уже находится под таким существенным давлением.