- Хотя до конца года еще 10 дней, многие уже начали подводить итоги года.

И вот такое сравнение доходности различных активов попалось мне на глаза.
📊 Годовая доходность разных активов в 2025 году:

🔴 Серебро: +130%
🔴 Золото: +65%
🔴 Медь: +35%
🔴 Nasdaq: +20%
🔴 S&P 500: +16%
🔴 Russell 2000: +13%
🔴 BTC: -6%
🔴 ETH: -12%
🔴 Альткоины: -42%

- Какие выводы из это информации следует сделать?
- Все пропало, крипта скам, растет все, кроме крипты?
- А что будет с криптой, когда фонда начнет падать, если на росте фонды видим вот такое?
- Пора продавать все и покупать золото?

Большинство делают сейчас именно такой вывод. Но это вывод оленя - типичного представителя рыночной толпы. И этот вывод навязывается сейчас толпе различными аналитиками (пример приведу в конце).

- Но как обстоят дела на самом деле?
Я вижу ситуацию так:
- Металлы растут по какой причине?
Основа - начался период снижения ставки ФРС, в 2026 году ожидается генерация денег, снижается индекс доллара и его покупательская способность.

Снижение доверия к доллару из-за ситуации с госдолгом США и сокращением доли доллара в резервах и международных расчетах из-за антиглобализации и фрагментации мировой экономики.

Многие банки и прочие крупные структуры предпочитают золото доллару, продают американские облигации и покупают золото.

Почему растут акции?
Бум ИИ - это понятно. Но главное - ожидания по снижению ставки и генерации денег. Все понимают, что к выборам в ноябре 2026 Трамп будет разгонять рынок. И что с таким бюджетом генерация денег просто неизбежна.

Такие движения в металлах и акциях были вполне ожидаемы и предсказуемы.
2 января 2025 давался прогноз на год.

Как видите, и снижение ставки, и рост акций и золота, и падение индекса доллара - все исполнено. Более глубокие итоги подведем к концу года, сейчас я к тому, что падение индекса доллара, рост акций и металлов - это не было что-то не предсказуемо?
НО почему все это прошло мимо крипты?

До 10 октября движение шло синхронно. Биткоин обновлял максимумы и до целевой зоны в 140-160К ему оставалось совсем не много.
Потом было 10 октября и все последующие события (детальнее тут), из-за чего крипта выбилась из графика.

После такого слива на рост нужно некоторое время. Первое серьезное сопротивление (область 94000-94500) пройти будет не просто. Дальше все пойдет легче и быстрее. Не исключаю, что до конца года итоги года по Биткоину существенно изменятся.
Но основное движение ожидаю в первом квартале 2026 года.

Все, что Биткоин должен был сделать, но не сделал в 2025 году, он все равно сделает, но на пару месяцев позже.

Если Биткоин закончит год в минусе (плюс-минус как сейчас) - то вот вам еще один факт - у Биткоина не было двух отрицательных лет подряд.

И что такое будет в год смягчения ДКП и генерации денег - мягко говоря, маловероятно.
Что будет по остальным активам - обсудим отдельно.

Теперь пример «аналитики».
Компания Bitmine опять купила Эфира на $40,61млн.
Эта компания Тома Ли. Который от имени другой своей компании, Fundstrat (занимается предоставлением платной аналитики) рассказывает о падении Эфира к 1800-2000 в скором времени.
Но при этом Том не хочет ждать Эфира по 2К, а покупает его по 3К.

Почему так - думайте сами).