‼️🔥 ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ БУМ ПРИ ЗАМЕДЛЕНИИ РОСТА ДОХОДОВ
 
Продолжаем вчерашнюю тему про доходы/расходы

Рост доходов замедлился (7% гг в 1П26), но расходы во 2К26 ракетой взлетели вверх 🚀

Покупка товаров и услуг: 19.5% гг – это max годовой прирост с 2К21; тот скачок был связан с эффектом низкой базы, сейчас же этого нет, поэтому налицо РЕКОРДНЫЙ РОСТ РАСХОДОВ НАСЕЛЕНИЯ

Взлёт расходов связан с тем, что люди стали меньше сберегать. Норма сбережений рухнула до 6.6 с 16.3% год назад. О тратах сбережений речи пока не идёт, норма сбережений в плюсе

Почему изменились сберегательные настроения – отдельный вопрос (напишем подробнее). Основная гипотеза - 😱 ДКУ ПРИ ТЕКУЩИХ ИО СТАЛИ СЛИШКОМ МЯГКИМИ. На это указывает и колоссальный отток нала из банков (напишем подробнее)

Потреб. спрос – это 53% внутреннего спроса (в 2025г), инвестиции (ВНОК) – 24%. Взлет потребления несёт колоссальную угрозу ценовой стабильности. Мы это уже начинаем наблюдать в ускорившемся (после снижения КС до 14%) падении рубля...

MMI в Max 🌏