🖌 Term sheet: важные аспекты для покупателя

Ранее мы рассказывали, какие аспекты важно учесть продавцу при разработке основных условий сделки (term sheet). Сегодня разберем, что важно для покупателя.

1️⃣ Цели сделки (поглощение конкурента, приобретение команды/технологий, последующая перепродажа и др.).
В дальнейшем это будет существенно влиять на интеграцию.

2️⃣ Ключевые активы (люди, контракты, патенты и др.).
Это также влияет на структуру сделки и даже может быть причиной срыва проекта. Например, если продавец хочет продать всю долю в уставном капитале, а покупатель хочет приобрести только один объект недвижимости.

3️⃣ Как финансировать покупку (собственные деньги, деньги партнеров, кредит и др.).
От этого зависят сроки, состав участников и сложность сделки (например, у банка могут быть определенные требования к одобрению сделок, документам и др.).

4️⃣ Покупать все сразу или постепенно.
Этот вопрос влияет на порядок оплаты, договоренности по управлению, цену сделки и др. Иногда это понятно только по результатам Due Diligence, но предусмотреть различные варианты важно уже на начальном этапе.

5️⃣ Оставлять ли ключевых сотрудников, менеджмент.
Важно определить, каких сотрудников сохранить на время интеграции, каких – на более долгосрочный период, какая у них будет система мотивации и др.

6️⃣ Совместимость с корпоративной культурой, стандартами и практикой КУ.
Порой это может повлиять на само решение о покупке или очень усложнить процесс интеграции.

7️⃣ Какие ресурсы есть для проекта.
Покупателю нужно проверить бизнес, структурировать сделку, подготовить документы, осуществить интеграцию и др. Для этого важно понимать, какая у него команда, какие сроки и ресурсы.

➡️ Практическое КУ

#Сделки