Евгений Юрченко | Инвест–Гайд

Пауэлл оказался где-то между 1️⃣и2️⃣.

Видит риски в ситуации на рынке труда (что требует снижения ставки), при этом эффект тарифов на инфляцию видит не значительным (или преходящим).

Снижение ставки в сентябре практически гарантировано.

Речь Пауэлла в 17:00 мск сегодня, в пятницу

🎢 ПАУЭЛЛ НА РАСПУТЬЕ: ИНФЛЯЦИЯ ИЛИ КРАХ ЭКОНОМИКИ - ЧТО ВЫБЕРЕТ ФРС?

Накануне выступления главы ФРС в Джексон-Хоул финансовые рынки замерли: будет ли Пауэлл спасать экономику или продолжит борьбу с инфляцией? Ведущие подкаста Forward Guidance разбирают сценарии, которые могут изменить траекторию мировых рынков.

ЧЕТЫРЕ СЦЕНАРИЯ РЕЧИ ПАУЭЛЛА

Энди Констан видит четыре варианта развития событий.

1️⃣Полная капитуляция перед Трампом с гарантированным снижением ставок в сентябре (маловероятно).

2️⃣Умеренно мягкая позиция с поддержкой двух снижений ставок в этом году.

3️⃣ Ястребиный подход, где августовские данные по занятости 05.09 определят решение по ставке 11.09.

4️⃣Жёсткий разворот политики с исключением сентябрьского снижения и обвалом рынков (10% вероятность). Так уже было в 2022.

СКРЫТЫЙ КРИЗИС В НЕДВИЖИМОСТИ

Участники раскрывают шокирующие данные: коммерческая недвижимость продается с дисконтом 75-90%. Здание за 500 миллионов может упасть до 100 миллионов. Это бьёт по налоговым поступлениям Нью-Йорка и Сан-Франциско и создает дыры в пенсионных фондах.

11% малых предприятий назвали слабые продажи главной проблемой - максимум с пандемии. Этот показатель удвоился за 7 месяцев и исторически предвещает рост безработицы выше 5%. Малый бизнес обеспечивает работой 62 миллиона американцев (примерно половину рынка труда).

ПОЛИТИЧЕСКАЯ ИГРА ЗА КОНТРОЛЬ НАД ФРС

Трамп готовит многоходовку для захвата ФРС. После ухода Куглер в январе у него будет 3 из 7 позиций управляющих. В мае замена Пауэлла даст 4 место.

Но есть секретное оружие: в феврале переназначаются президенты региональных банков ФРС. Если к тому моменту Трамп контролирует четырех управляющих, он сможет влиять на назначение пяти региональных президентов с правом голоса. Джеймс Буллард уже призывает снизить ставки на 100 пунктов.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК ДЕРЖИТ ВСЮ СИСТЕМУ

США попали в ловушку: экономика держится на растущем фондовом рынке. Если Пауэлл будет жестким и рынок упадет, начнется рецессия. Сейчас дефицит бюджета 5% ВВП, а в рецессию он взлетит до 15% - придется печатать столько облигаций, что никто не захочет их покупать. Это обрушит доллар и поставит крест на его статусе мировой резервной валюты. Но если Пауэлл будет мягким - вернется инфляция. Выхода нет.

ЭКОНОМИКА РАЗВОРАЧИВАЕТСЯ

Вопреки пессимизму, данные показывают восстановление. Еженедельные налоговые поступления растут темпами, несовместимыми с рецессией. PMI производства отскакивает, услуги стабильны. Ожидания компаний по капвложениям резко выросли после апрельского провала.

Участники считают: мы прошли мини-рецессию в апреле и теперь разгоняемся. Основной риск - не спад, а возвращение инфляции при мягкой политике властей.

ДЕЛЕВЕРИДЖ ЧЕРЕЗ ИНФЛЯЦИЮ

После 2020 года долг к ВВП США упал со 130% до 90% благодаря инфляции 8% (реально 15%). Это единственный выход из долговой ловушки, хотя означает падение реальной покупательной способности.

Негласная цель - поднять инфляционный таргет до 3-4% для номинального роста экономики. Когда это озвучат официально, доллар рухнет, а инфляция взлетит. Но действиями они уже это признали - снижение ставок при безработице 4,2% говорит само за себя.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Выступление Пауэлла в Джексон-Хоул может стать последней попыткой сохранить независимость ФРС. Парадокс момента в том, что любое решение ведет к проблемам: голубиная позиция разгонит инфляцию и обрушит доллар, ястребиная – спровоцирует рецессию и бюджетный кризис.

Идея, витающая в воздухе – официальное повышение инфляционного таргета до 3-4% как единственный способ делевереджа экономики без катастрофы.

Но это - смена поколенческой парадигмы от "безрисковых доходов" бумеров к рискованным инновациям миллениалов.

Региональные банки с их проблемной коммерческой недвижимостью станут первыми жертвами новой эпохи. А крипта улетит в blow off top, как в 2017-2018.

Автор саммари @chipa

BlackRock выпустил пейпер о том как с помощью агентов строить и управлять инвестиционными портфелями.

Не бывает хедж фондов без ML, но хедж-фонды будущего это пару человек и миллионы агентов, которые отслеживают триллионы датапоинтов для принятия решений о сделках.

Строить AI-native пайплайн для трейдинга сегодня (я не говорю про просто "жипити какой мемковен купить") - это шаг в том направлении. Достаточно сложные воркфлоу позволят вам делать анализ, который раньше был доступен только профессиональным квантам. Причем edge появляется не столько у алготрейдеров (тут LLM бесполезны), сколько у discretionary трейдеров со средней длиной позиции.

Самое плохое число в бизнесе — число 1

Много раз в этом убедился. Один бухгалтер, один клиент, один поставщик, один провайдер... Всё это может, если не разрушить всё ваше дело, то сильно отбросить назад.

Этой ночью Hyperliquid сделал серьёзный шаг в сторону цифры 2. В листинге появилась первая спотовая не-USDC пара. Команда, которая реализовала USDT на HyperEVM, теперь залистила HYPE/USDT на HyperCore (основной бирже Hyperliquid).

Это открывает дорогу к листингу различных пар, включая /feUSD, /USDe и /USDHL. Также теперь возможны рынки ETH/BTC и HYPE/BTC, что тоже очень интересно. Хайперликвид становится всё более функциональным слоем ликвидности и исполнения. Этаким блокчейном для всех финансов, на что замахивались многие, включая Injective и Sei, но не шмогли.

А фронтендов для этого блокчейна уже достаточно много, причем Phantom и Based становится достаточно хорошо видно из космоса даже на фоне общих гигантских оборотов всей биржи. В последние дни доля Phantom доходит до 10% от общего объёма торговли.

Сегодняшние новости приблизили долгожданное обновление HIP-3, которое позволит создавать целые биржи поверх Hyperliquid, с блекджеком и шлю форексом, акциями и индексами.

Я помню, что обещал вам пост с уязвимыми местами Hyperliquid, скоро его опубликую. TVL стейблов USDC на бирже составляет более 5 млрд долларов и это одна из точек отказа, которая напрягала многих, кто глубже копнул Hyperliquid. Рассмотрим все остальные подробно в ближайшие дни.

Когда HYPE будет стоить 200, я не буду писать об этом.

Но будут знаки.

Интересно, что на Самуи, в отличие, от, скажем, Испании, сложилась культура потребления кофе. Хорошего, качественного, спешалти кофе.

Уже вторая кофейня на Маенаме, которая сама обжаривает кофе. А у этих ребят даже доля в плантации на севере страны, то есть прям от кофейного дерева до твоей чашки они контролируют весь процесс, и вкус получается просто потрясающий.

Хотите знать, как мне сделали капучино в первый день на Тенерифе несколько лет назад? Это был бар в замечательном месте, на крутом холме с видом на Los Gigantos. Бармен сделал эспрессо из старого выдохшегося зерна и добавил туда кипятка, получился условный "американо". Горький, как жизнь твоих бывших.

А дальше был мрак. Он взял из холодильника баллончик и сверху в стакан с американо нафигачил взбитых сливок. Да, бро, тех самых, что ты так любишь слизывать со своей подружки.

Он назвал это капучино. Я назвал его обезьяной и уехал. Это был культурный шок, который я не забуду никогда.

Short Europe
Long Asia

Евгений Юрченко | Инвест–Гайд pinned a photo

В конце цикла, после всей эйфории, когда у вас будет хорошая Цифра в портфолио, будет обвал.

Вы будете ждать отката наверх, как можно ближе к своей Цифре. Для продажи, ну или продолжения банкета. Суперцикл, все дела. Институшинал бид ю но.

А это будет тот самый момент, когда уже не надо ничего ждать. Надо продавать и закрывать лавочку на пару лет.

Не упустите этот момент.

Либо выходим лесенкой по мере нарастания эйфории, либо соглашаемся на -30% от пиковой Цифры, потому что альтернатива - это ежедневная боль в течение следующих двух лет.

Так было и так будет, кто бы вас не уверял в том, что в этот раз будет иначе.

Liminal создаёт новый defi-примитив

Это новый класс активов — синтетические стейблкоины, несущие в себе доходность от фандинга и одновременного применения спотовых активов в экосистеме HyperEVM. Такое возможно только там, где есть симбиоз между крупнейшим перп-дексом и смарт-контрактами EVM-сети, которые могут взаимодействовать с ордербуками биржи.

Но давайте обо всём по порядку.

Liminal — один из ключевых проектов экосистемы HyperEVM, с TVL 91 млн долларов. Что он позволяет делать? Найти применение вашим USDC. При открытии аккаунта в Liminal создаётся суб-счёт прямо на вашем аккаунте в Hyperliquid (то есть у вас есть контроль над средствами).

На этом счёте открывается две сделки: лонгуется на споте HYPE, BTC, ETH, SOL, FARTCOIN или PUMP, а на фьючах открывается такого же размера шорт. Как правило, фандинг платится теми, кто сидит в лонгах с плечом, и эти деньги зарабатывают те, кто шортит актив. Доходность по таким операциям может составлять 10-30% годовых.

Да, всё это можно просчитать и сделать вручную. Но делать постоянную ребалансировку шортов и спотовой части достаточно утомительно, плюс ночью хочется спать, а не мониторить взбесившийся растущий мемкоин. За 10% от успеха лучше поручить эту работу роботу Liminal.

Но!

как мы все понимаем, в данном случае эти спотовые активы лежат мёртвым грузом на вашем счету. А что будет, если заставить эти токены работать в экосистеме, как это делает Ethena с ликвидным стейкингом ETH? Ведь именно LST являются залогом по шортам Ethena.

Эту проблему и решили взять на себя Liminal. Новые активы xHYPE, xBTC, xETH, будут как стейблкоины USDe, со встроенной доходностью от фандинга и стейкинга или другого применения активов в экосистеме. Стоимость этих токенов будет расти на 12-50% в год, автоматически увеличиваясь с ростом доходности.

Так же эти синтетические токены можно будет легко использовать в залогах, делать лупинг и другие дефай-операции, которые мы так с вами уважаем.

Во всей этой конструкции есть место для токена LIMINAL, который мы с вами фармим уже сейчас! Причём можно продумать схему, когда вы занимаете на Hyperdrive стейблы под залог HYPE/BTC/ETH по однозначной ставке, и отправляете их фармить двухзначную доходность на Liminal, получая некую дельту сверху здесь и сейчас. И потом ещё и дроп от Liminal!

А допом пойдёт дроп от Unit, который фармится за счёт проведения сделок со спотовыми активами, которые за вас проводит робот Liminal! Причём, этот дроп вы получите сами на свой кошелёк в Hyperliquid, который вы контролируете.

Я буду пересматривать свою основную схему фарминга HyperEVM, буду активнее включать Liminal в цепочки движения капитала. Потому что его поинты только что стали в несколько раз ценнее.

Рекомендую вам не скипать Liminal. Начните сегодня с этой ссылки: https://liminal.money/join/CHIP. Бесконечно благодарен тем, кто регается по моей рефке, вы мотивируете меня разбираться в протоколах и доносить до вас самую свежую информацию.

Евгений Юрченко | Инвест–Гайд pinned a photo

Сегодня в Крипто-твиттер неожиданно просочился Достоевский. Его там цитируют в переводе, но я поискал оригинал:

"Когда я оглядываюсь назад и думаю, сколько времени было потрачено зря, сколько времени было потеряно в заблуждениях, заблуждениях, безделье, незнании того, как жить, как я не ценил время, как часто я грешил против своего сердца и духа — мое сердце истекает кровью. Жизнь — это дар, жизнь — это счастье, каждая минута могла быть веком счастья… не унывать и не падать в какие бы несчастья ни постигали меня — это жизнь; это задача жизни."

Он написал это в одном из семейных писем вскоре после того, как заново родился (был приговорён к расстрелу, но казнь отменили уже после зачитывания смертного приговора, за мгновенья до спуска курка).

С нашей работой мы часто полностью погружены в цифровой мир, мало спим, не проводим времени на природе, но самое поганое - забываем про своих друзей и близких, редко звоним родителям, отказываем детям в их просьбах поиграть с ними в футбол или настолку, научить их кататься на велосипеде, - пропускаем самое важное время, пока они ещё нуждаются в нас.

Достоевский проводил за рулеткой больше времени, чем со своей молодой женой и - любопытный факт - умудрился закататься прямо во время медового месяца в Баден-Бадене (место для ханимуна выбирал, очевидно, он сам - это было одно из крупнейших казино в Европе в то время).

Не будьте, как Достоевский в худшие периоды, проводите время с любимыми и цените жизнь, несмотря на колебания курса альтов. Создайте свой Bitcoin Strategic Reserve и не тратьте его, имейте стейблы на откуп просадок и на жизнь, не совершайте излишнее количество трейдов от скуки.

P.S. Прочитайте ещё раз перевод гениального поста Thiccy, кто забыл или вовсе не видел

https://t.me/thisisfinePT/116

@thisisfinePT

Сегодня мы должны были улететь назад в Москву...

...но мы не смогли расстаться с островом 🌴 и морем 🌊

Отпуск становится двухмесячным 🙈 Переезжаем в другой район острова, навстречу новым приключениям. А школа подождёт.

Thank you Jeff.

Вот вам секретный скриншот. Hyperdrive готовит новый волт, куда можно будет положить hbUSDT от Hyperbeats, hwHLP от Hyperwave, WHLP от Hyperlend, thBILL (трежеря от Theo).

Все эти продукты (по сути, стейблкоины, приносящие доход) теперь можно будет перезаложить и слегка залупить. Ну, или взять в долг под них стейблы и купить HYPE, чтобы не упустить полёт с 50 до 100 USD.

А если вам всё это не интересно, я думаю, тут будет хорошая двухзначная доходность для ваших USDT.

https://app.hyperdrive.fi?ref=8526616C

Google Play Store запретил криптокошельки без лицензий, заставляя некастодиальные приложения проходить процедуры AML/KYC в США и ЕС.

Новая политика Google Play Store теперь требует от некастодиальных кошельков либо регистрацию в FinCEN, либо банковскую лицензию штата, либо лицензию MiCA

По сути, это означает запрет некастодиальных кошельков в Европе...

Примеры затронутых кошельков:
- MetaMask
- Trust Wallet
- Phantom
- Rabby

Все эти кошельки позволяют пользователям самостоятельно контролировать приватные ключи, не передавая их третьим лицам.

Плебеям нельзя богатеть, пока в эфир вкачивают 20 млрд долларов?

Что сделает Apple?

https://www.therage.co/google-play-store-ban-wallets/

UPDATE: разбанили

✨ Ну что, давайте начнём отслеживать экперимент?

Чего можно достичь, если начал фармить HyperEVM а) поздно, б) вложив 10К USD и в) топбластнув хайп по 46 долларов.

Спасибо всем за реакции на этом посте, они меня мотивируют.

Ссылка на DeBank: https://debank.com/profile/0x36ea5cb3ecfeef74e9de2c0dd1aa89a049112c62

Откупил по 500 долларов 4 мема из поста выше, два из них удалось по DCA набрать через HyperSwap, остальные двумя входами, один на хаях, а второй на дне. В принципе, усреднились хорошо. Но DCA 48 часов всё равно лучше сработал. Не знаю, почему два других токена отказались закупаться по DCA, какая-то ошибка "5 долларов миниум вылетала", хотя ордера были по 50-100 долларов.

Где я взял эти 2000 долларов? Как и договаривались, закинул kHYPE на 5000 долларов в Felix Vanilla, взял в долг 2000 USDT под 9% годовых.

Оставшиеся 5000 долларов в HYPE тоже перевёл пока в kHYPE, собираю поинты Kinetiq и придумываю ещё какой-то смарт мув, который вы сможете скопировать.

Портфель можно отслеживать и здесь: https://app.hyperbeat.org/hyperfolio?addresses=0x36ea5cb3ecfEef74E9dE2C0DD1AA89a049112C62

LFG!!! 🚀 Тапайте на реакции снизу.

#эксперимент

Деплоер TST продал все свои монеты, едва выйдя в плюс по итогу торговли на этом кошельке.

Самое веселое, что CZ чётко и твёрдо заявлял, что это тестовый токен специально создавался для туториала по BSC и приватные ключи от этого аккаунта были уничтожены.

🚀 HYPEREVM: ТИШИНА ПЕРЕД БУРЕЙ. КАК ЗАРАБОТАТЬ НА ЗАБЫТЫХ МЕМКОИНАХ, ПОКА ВСЕ ФАРМЯТ ДРОПЫ

Саммари вчерашнего подкаста.

Проанализировал текущую ситуацию в экосистеме HyperEVM, где мемкоины упали на 50-96% от пиков, но все крупные проекты еще не запустили токены. Концентрация капитала в фарминге создает уникальную возможность для покупки просевших активов перед неизбежным альтсезоном. Сейчас всё объясню.

🏗 АЛЬТСЕЗОНЫ HYPEREVM

В экосистеме уже было два мощных альтсезона. Первый случился сразу после TGE токена HYPE - в первые 10 дней был взрывной рост всех альткоинов (ноябрь 2024). Второй пришелся на май 2025 года.

ГЛАВНЫЕ МЕМКОИНЫ ЭКОСИСТЕМЫ

PURR - это основной мемкоин, созданный самой командой Hyperliquid в марте-апреле 2025 как тестовый токен. Капитализация дважды подбиралась к 200 млн USD. Команда держит токены и не продает.

RUB (Reverse Unit Bias) - уникальная штука: существует всего одна монета, и все борются за доли от нее.

BUDDY - монета с развитым комьюнити и запоминающейся фразой All right, buddy, достигала 10-30 млн USD капитализации на пике.

HL (HOLY LIQUID) - продвигалась основателем проекта HYPIO, связана с самыми дорогими NFT на Hyperliquid.

💸 ЧТО У ВАС ТУТ ВООБЩЕ ПРОИСХОДИТ

Все мемкоины жестко просели с майских максимумов. Большинство потеряли большую часть стоимости и валятся все лето. Только RUB более-менее держится, отскочив на 300% от своего дна. PURR сейчас торгуется на 50% ниже пиков. HL потеряла 96% после скандала между основателями Hypio и RUB - они до сих пор цапаются в X. В отличие от активных мемкоинов на Solana или Base, где постоянно что-то происходит, HyperEVM тренчи сейчас как будто умерли. Смотришь на графики - просто жесть.

🏦 КУДА ДЕЛИСЬ ВСЕ ДЕНЬГИ

В HyperEVM сейчас больше 2 млрд USD TVL. Но весь этот капитал заморожен в фарминге токенов будущих проектов. В отличие от других сетей, тут нет кучи портированных проектов. Даже Aave нет, Curve есть, но он никому не интересен, токен у них уже есть.

Что забавно, основные проекты создают либо те, кто получил дроп HYPE, либо киты из экосистемы, которые в них инвестировали. Грантов тут не дают, в отличие от других L2, которые платят сотни тысяч за интеграции. Но зато Hyperliquid раздал огромный дроп - больше 10-15 млрд USD. У топ-1000 пользователей по нескольку миллионов долларов. На них и билдится экосистема HyperEVM.

🚜 ВСЕ СЕЙЧАС ФАРМЯТ

Кроме KittenSwap, ни один крупный проект пока не запустил токен. Все фармят поинты, и это продолжится еще месяцы. Kinetiq набрал 400 млн TVL в первый месяц. Pendle - больше 200 млн за две недели. Felix один из крупнейших лендинг протоколов. Люди используют сложные схемы лупинга - капитал крутят в нескольких проектах одновременно.

⚡️ ПОЧЕМУ БУДЕТ АЛЬТСЕЗОН

Когда основные проекты выпустят токены, будет практически гарантированный альтсезон. Часть заработанного капитала люди продадут, но часть пойдет в мемкоины через эффект богатства.

Основная стратегия фармеров - продавать токены проектов и покупать HYPE как самый ценный актив. Но когда люди нафармят десятки тысяч долларов, почему бы не поиграться мемкоинами?

Проекты будут соревноваться за внимание и выходить с TGE кучно, чтобы не остаться последними. Это создаст концентрированную эйфорию.

📈 ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ ЧИПА

Мемкоины с хорошим распределением и комьюнити, которые упали на 80-90%, сейчас в фазе накопления. С высокой вероятностью они дадут иксы отсюда.

ТЕХНИКА РЕАЛИЗАЦИИ

1️⃣ Заложить HYPE в протокол Kinetiq (получим kHYPE)
2️⃣ Взять под залог kHYPE займ в Felix в стейблкоинах (20% от залога)
Одновременно фармим поинты Felix и Kinetiq
3️⃣ Купить портфель мемкоинов на эти 20% от стэка через liqd.ag.
4️⃣ Продать мемкоины во время эйфории после TGE проектов.

ПОТЕНЦИАЛЬНАЯ ДОХОДНОСТЬ

При 2-3x на мемкоинах можно вернуть весь займ. При 5-10x - не только закрыть займ, но и получить залоговые активы практически бесплатно.

У меня сейчас есть только PURR на серьезную сумму, остальных мемкоинов нет. Думаю реализовать стратегию на отдельном аккаунте и проследить результаты через полгода. Интересно было бы последить за таким кошельком?

Не то, чтобы я удивился. Но да, я удивился. Или нет. Поверьте сами: https://iq-checker.xyz/?username=chip1cr

Записал подкаст со стратегией, которую придумал для фарма двух основных проектов HyperEVM и заработка на будущем альтсезоне этой экосистемы.

Продолжительность 🕓13 мин