Прогноз ставок аренды на склады напоминает о разных экономических теориях

Вчера обещали поговорить о будущем коммерческой недвижимости. В фокусе - опять склады.

Рост себестоимости строительства привел необходимости удержания на высоком уровне ставки аренды для достижения экономической эффективности складских проектов (в частности реализуемых по схеме built-to-suit). Но если ранее столь высокую ставку готовы были поддержать операторы онлайн-ритейла, то сейчас спроса по таким ценам нет.

Одной из причин увеличения себестоимости стало повышение стоимости кредитных ресурсов. Что будет дальше?

⬆️ Сценарий 1: запрашиваемая ставка аренды будет расти для компенсации затрат девелопера (в надежде, что предложение найдет спрос).

⬇️ Сценарий 2: рынок дождется понижения ключевой ставки и у девелоперов появится ресурс для уменьшения ставок до приемлемого для арендаторов уровня.

Иначе говоря, предложение породит спрос или спрос определит предложение?

Вот так неожиданно переносят нас в XIX-ХХ век и заставляют вспомнить законы Сэя и Кейнса результаты очередного консенсус-прогноза Центра ценовых индексов. В нем приняли участие компании CMWP, CORE.XP, IBC Real Estate, NF Group, Nikoliers. Ожидания по поводу динамики ставок в 2026 г. серьезно различаются. И связаны расхождения именно с тем, как оценивается влияние будущей динамики ключевой ставки на поведение девелоперов складов.