​​Как недавний обвал на мировых рынках отразился на Китае?

Конец прошлой и начало этой недели было ознаменовано внезапным обвалом на главных мировых рынках. Состоялась масштабная ликвидация позиций керри-трейдеров, которые занимали под свои цели более дешевую иену. Триггером для этого послужили более слабые, чем ожидалось, данные по безработице и инфляции в США, а также сильнейшее с 2007 г. повышение ставки банком Японии с 0,1 до 0,25%, что не могло не повлиять на другие азиатские рынки.

Двумя неделями ранее Народный банк Китая (НБК) снизил ставку в попытке оживить экономический рост. Это совпадает с ожиданиями по снижению ставок в развитых странах, но все равно должно было бы продолжить девальвационный тренд юаня. Поэтому состоявшийся обвал пришелся как нельзя кстати, способствовав укреплению национальной валюты до значений 5-месячной давности. Теперь у китайского регулятора будет больше пространства для дальнейшего снижения ставок, если потребуется, без опасений по поводу излишнего ослабления юаня.

Скорее всего, в краткосрочной перспективе усилится спрос и на китайские активы, включая государственные бумаги. Вместе со снижением ставок это приведет к дальнейшему снижению доходности на этом рынке. Напомним, что в начале июля НБК объявил о шагах для ее повышения, что давало основания предполагать скорое снижение ставок.

Предпринятые китайскими властями ходы в своей денежно-кредитной политике хоть и отвечают цели решения текущих внутренних экономических задач, но при этом удачно позволили отчасти компенсировать негативные последствия от подобных внешних факторов.