​​Никогда не было, и вот опять: ценовой спред между платиной и палладием достиг минимума за 5 лет

В начале 2024 г. цены на палладий продолжили снижаться после пиков 2022 г., достигнув в феврале 5-летнего минимума в 853 долл./тр.унцию. Интересно так же и то, что цена палладия впервые с 2018 г. оказалась ниже цены платины (863 долл./тр.унцию).

Автомобильный сектор – крупнейший потребитель палладия, послужил причиной сужения ценового спреда между металлами. Из-за дороговизны палладия последнее время активно шёл процесс замещения палладия платиной в производстве автокатализаторов для очистки выхлопных газов. Однако, по нашим оценкам, пик объёмов по замещению был достигнут в 2023 г. и сложившееся сужение ценового спреда не оставляет стимулов для дальнейшего замещения в перспективе 2025-2026 гг. Более того, некоторые автопроизводители уже начали процесс обратного замещения платины палладием в среднесрочной перспективе.

В 1 пол. 2023 г. цены на металлы платиновой группы (МПГ) оставались волатильными из-за слабого восстановления продаж автомобилей с двигателями внутреннего сгорания и проблемы с энергоснабжением в Южной Африке. Во 2 пол. 2023 г. котировки МПГ показали тенденцию к снижению, поскольку на цену палладия оказывала негативное влияние реализация запасов, накопленных ранее автопроизводителями и производителями автомобильных катализаторов.