​​ВВП в 2023 г. – снова лучше ожиданий

Росстат опубликовал первую оценку роста ВВП в 2023 г. – 3,6%. Данные второй год оказываются лучше ожиданий аналитиков и официальных прогнозов Минэкономразвития и Банка России. В среднем за два года ВВП рос на 1,2% в год, что сопоставимо с долгосрочными темпами роста российской экономики.
 
В целом структура роста ВВП была похожа на предыдущие периоды посткризисного восстановления: существенно росли инвестиции и частное потребление. Есть в этом росте есть и несколько особенностей:
 
▪️ Рост производства на внутренний спрос. В предыдущие периоды после кризисов в 2010, 2015, 2021 гг. источником спроса для экономики становилось в т.ч. и экспортное направление. В 2023 г. объемы экспорта по всей видимости сократились и не создавали импульса для роста производства. Весь импульс создавался внутренним потребителем.
 
▪️ Инвестиции растут 3-й год подряд, а в структуре ВВП увеличивается доля накоплений. Несмотря на заметный рост частного потребления, его доля снизилась до 49% ВВП против 51-52% ВВП в 2012-2021 гг.
 
▪️ В экономике активно росли запасы, обеспечив 2/3 вклада в рост ВВП. Рост запасов в период восстановления экономической активности может говорить об оптимистичных ожиданиях производителей в отношении будущего спроса. Реализуются ли эти ожидания в условиях высокой ключевой ставки – вопрос дискуссионный.