В продолжение новости об Австралии.
Резервный банк страны не увидел сейчас убедительных оснований выпускать розничную цифровую валюту центрального банка. Но одновременно начал обсуждать новую инфраструктуру, которая сможет связать токенизированные активы, банковские депозиты, стейблкоины и резервы центрального банка.
То есть Австралия решила сначала ответить не на вопрос «какие новые деньги дать населению?», а на вопрос «в каких деньгах должна окончательно рассчитываться новая финансовая система?»
Россия пошла в обратной последовательности.
Розничный цифровой рубль уже запущен. Счёт находится на платформе Банка России, а банки предоставляют пользователю доступ через свои приложения. Цифровым рублём можно переводить деньги и оплачивать товары и услуги. Подробнее об этом писали ТУТ
Теперь главный риск — решить, что задача выполнена, когда цифровой рубль появится во всех банковских приложениях и на всех кассах.
Позиция «Архитектуры денег»: если цифровой рубль останется только ещё одним способом оплаты рядом с картой и СБП, Россия использует самую дорогую часть новой инфраструктуры для решения уже решённой задачи.
Его стратегическая ценность может находиться не в новой кнопке на кассе, а в роли денег окончательного расчёта для токенизированной экономики.
Например:
цифровой финансовый актив передаётся покупателю ↔ цифровые рубли одновременно поступают продавцу;
поставка подтверждена ↔ платёж автоматически исполнен;
условия государственного или корпоративного договора выполнены ↔ деньги перечислены без отдельной сверки и ручного распоряжения.
Тогда цифровой рубль не просто конкурирует с существующими способами оплаты. Он встраивает расчёт непосредственно в экономическое событие.
Предпосылки для этого уже появляются.
Банк России рассматривает создание отдельной платформы коммерческих автоматических договоров. Она должна позволить участникам рынка самим разрабатывать условия сделок и сервисы с цифровым рублём. Писали об этом ТУТ.
Параллельно регулятор прорабатывает эксперимент с цифровыми кошельками на балансах коммерческих банков. Такая модель потенциально позволит банкам создавать депозиты и кредиты в цифровой форме; параметры эксперимента планируется определить к 2029 году. Писали об этом ТУТ.
Но эти направления следует рассматривать не как отдельные проекты.
Их можно соединить в одну архитектуру:
Банк России
даёт деньги окончательного расчёта;
↓
коммерческие банки
создают кредит, депозиты и ликвидность;
↓
рыночные платформы
выпускают цифровые активы и фиксируют условия сделок;
↓
автоматические договоры
одновременно передают актив и проводят платёж.
Именно это можно взять из австралийского подхода: разделять розничный интерфейс и системную функцию денег.
Главным показателем успеха цифрового рубля должно стать не количество касс, где появился ещё один значок.
Гораздо важнее другое:
сколько сделок цифровой рубль позволил рассчитать быстрее, безопаснее и без риска, что одна сторона исполнит обязательство, а другая — нет.
Россия уже построила новую форму денег.
Теперь нужно решить, станет ли она основанием новой расчётной системы — или останется дорогим способом добавить ещё один QR-код.
#АрхДенег_Голос
Читайте в MAX
😀Архитектура денег