Банк Франции продолжает дискуссию, которую неоднократно освещали со стороны ЕЦБ.
“tokenisation should develop … on the solid foundation of our current two-tier monetary system.”
Дени Бо
Смысл заявления жёсткий. Banque de France прямо предупреждает: если распространение стейблкоинов как расчётных активов зайдёт слишком далеко, Европа может получить “stablecoinisation” и “dollarisation” значимой части своей платёжной системы. Иными словами, речь идёт не о технологическом разнообразии, а о риске утраты контроля над денежным основанием расчётов.
Отсюда и ответ, который предлагается. Токенизация, по логике Banque de France, должна строиться не поверх денежной системы и не в обход неё, а на твёрдом основании двухуровневой модели, где деньги центрального банка и частные деньги европейских финансовых посредников сосуществуют, дополняют друг друга и сохраняют обмен по номиналу. В этой конструкции европейский ответ должен включать и общественные, и частные платёжные решения панъевропейского масштаба.
Особенно показательно, что цифровой евро здесь описан как критически важный элемент розничного ответа, но не как единственный. Бо прямо говорит о трёх направлениях сразу:
1) адаптация денег центрального банка к цифровизации и токенизированным финансам в оптовом и розничном сегментах,
2) поддержка токенизированных частных денег европейских институтов
3) и настройка более жёсткой нормативной рамки, включая усиление MiCA.
Логика предельно институциональная: не запретить новое, а не дать новому вытеснить европейский расчётный фундамент.
#АрхДенег_Голоса
Читайте нас в MAX
😀 Архитектура денег
