Статья Blockchain vs. Centralized Ledgers in CBDCs: A Comparative Analysis of Efficiency, Scalability, and Security сравнивает два семейства архитектур ЦВЦБ — распределённый реестр и централизованный учёт — на примере четырёх проектов: eNaira (Нигерия), DCash (Восточно-Карибский валютный союз), e-CNY (Китай) и Sand Dollar (Багамы). Авторы оценивают скорость/задержки, масштабируемость и безопасность, а также устойчивость к сбоям и риски вроде «двойной траты».
Главный вывод работы звучит прагматично:
«Идеального дизайна» нет — архитектура должна совпасть с задачей и масштабом экономики.
В их взвешенной модели (безопасность 40%, эффективность 30%, масштабируемость 30%) лидирует e-CNY (итог 9,1), далее DCash (6,9) и eNaira (6,7), затем Sand Dollar (5,9). При этом сами авторы признают, что веса и часть балльных оценок неизбежно содержат экспертную долю и могут менять итоговую «турнирную таблицу».
Что важно для банков и платёжной инфраструктуры:
1️⃣ Спор «реестр vs блокчейн» в реальности чаще превращается в спор о финальности расчёта, отказоустойчивости 24/7 и управлении доступом/рисками. Именно эти параметры определяют, можно ли масштабировать систему без роста операционных инцидентов.
2️⃣ Авторы подчёркивают разрыв между технической пропускной способностью и фактическим использованием: у eNaira при заявленной устойчивой технологической базе отмечаются проблемы с вовлечением (значительная доля кошельков неактивна), а у DCash даже при хороших показателях скорости отдельно выделяются риски надёжности из-за прецедента сбоя.
3️⃣«Малые» дизайны (Sand Dollar) могут быть рациональны и успешны в своей нише (географически распределённая экономика, фокус на доступности), но их нельзя механически переносить на страны с нагрузкой «национального масштаба».
Три вопроса, которые стоит задавать любому проекту ЦВЦБ (и любым «цифровым рельсам» вокруг неё):
🪙Кто и как фиксирует окончательность расчёта (когда платеж «неотменяем»)? Про это писали ТУТ
🪙Что происходит при сбое: время восстановления, режим деградации, работа при проблемах связи? Про это писли ТУТ
🪙Как устроены правила доступа и лимиты (кто может держать, переводить, агрегировать, конвертировать)? Про это писали ТУТ
#OglobCBDC_Research
🙂 CBDC.NEWS