The Washington Post: Экономика России продолжает подпитывать войну, но в 2026 году она может дать трещину. Часть 2/3.

▪️Высокие процентные ставки ранее начали замедлять инфляцию, но при этом существенно подорвали прибыль компаний и их денежные резервы. В результате инвестиции застопорились, выпуск в ряде отраслей резко сократился, а объёмы неплатежей по всей экономике выросли.

▪️«Российская экономика выигрывала от целого ряда благоприятных факторов — высоких мировых цен на сырьё и бума, вызванного государственными расходами. Но большинство этих факторов исчезли, и именно поэтому Россия сейчас находится в худшем положении с начала войны», — отметил экономист Немецкого института международных отношений и безопасности Янис Клюге.

Плохие долги.

▪️Экономисты утверждают, что масштабное расширение корпоративного кредитования в первые три года войны в сочетании с продолжительным периодом высоких процентных ставок заложило серьёзные проблемы глубоко внутри банковской системы.

▪️Согласно официальным данным Центрального банка, доля проблемных кредитов в корпоративном секторе составляет чуть менее 5% — уровень, который пока далёк от кризисного. Однако эта статистика не учитывает кредиты, выданные оборонной промышленности, где регулирование было ослаблено.

▪️Кредитование оборонного сектора составляет почти четверть всех корпоративных рублёвых займов и в общей сложности превышает 202 млрд долларов, согласно анализу данных Центрального банка. «Это большой чёрный пул плохо регулируемого, непрозрачного долга, который находится в самом центре банковской системы», — отметил Кеннеди.

▪️Сами российские банкиры ранее в этом году били тревогу по поводу растущих объёмов проблемных кредитов, скрытых в системе. Глава влиятельного Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин публично предупреждал, что многие компании находятся в «преддефолтном состоянии».

▪️Даже исходя из официальных данных, связанный с Кремлём аналитический центр — Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования — заявил в этом месяце, что Россия может столкнуться с системным банковским кризисом уже к октябрю, если объём проблемных кредитов продолжит расти, а вкладчики начнут массово забирать средства.

▪️Россия также в значительной степени полагалась на налогообложение крупнейших энергетических гигантов для финансирования своей военной машины. Однако в этом месяце Путин продлил налоговые льготы для двух крупнейших энергетических компаний страны — государственного газового монополиста «Газпрома» и нефтяного гиганта «Роснефти», — обе из которых испытывают нарастающее финансовое давление.

▪️Ранее обеспечивавший значительную часть поступлений в российскую экономику, «Газпром» по итогам прошлого года зафиксировал чистый убыток в размере 12,9 млрд долларов по российским стандартам бухгалтерского учёта — результат утраты основного европейского рынка с начала войны.

▪️Компания исчерпала свои денежные резервы, которые в начале 2022 года составляли 27 млрд долларов и теперь оцениваются всего в 6–8 млрд долларов, одновременно, по-видимому, увеличив долг более чем на 20 млрд долларов. #Россия

Подписаться | Сайт | Х