🔹 Набиуллина подтвердила: прогноз по ставке на 2027 год пересмотрят вверх — с 8-10% до 10-12%. Причина — бюджетный дефицит (нулевой баланс отложен до 2029 года) и проинфляционные риски.
🔹 Каждый 1% ВВП структурного дефицита добавляет около 2 п.п. к среднесрочной ставке. Рынок ОФЗ и инвестпланы компаний ждут корректировки.
🔹 Топливный кризис (рост цен на бензин) — временный фактор, ЦБ будет ждать вторичных эффектов через инфляционные ожидания. Окончательные выводы — осенью.
Ожидания по траектории ставки сместились вверх из-за неопределённости бюджетной политики, — заявила Набиуллина.
Главная неопределенность — осенью, после внесения бюджетного пакета.
🎥 ProБанки