СМАРТЛАБ ОБЛИГАЦИИ

Озон Фармацевтика едет на Smart-Lab Conf!

Самое лучшее время для обсуждения фармацевтических компаний — это осень. Пока вокруг слышен шелест листьев и бумажных носовых платочков, люди торопятся в аптеку, чтобы облегчить симптомы простуды и укрепить иммунитет.

Надеемся, что инвесторы останутся здоровыми этой осенью, но часть нашей редакции в аптеку захаживает довольно регулярно и вот что заметили — препараты-дженерики от Озон Фармацевтики заняли прочную нишу на рынке.

Если вы только знакомитесь с фармацевтическим сектором и компанией, то мы предлагаем посмотреть фильм Андрея Виноградова с подробным разбором бизнеса, беседой с IR и поездкой на производство.

Андрей, кстати, будет модерировать выступление Озон Фармацевтики на конференции Смартлаба 31 октября. Поэтому все, кто уже разобрались с бизнесом компании, могут прийти на их выступление и обсудить отчётность.

Смотрим фильм и берём билеты на конфу:
conf.smart-lab.ru

❗️ЛКХ в полном объеме выплатило 19-й купон облигаций серии БО-02 на сумму 1,274 млн руб. и вышло из первого фактического дефолта - Rusbonds

👉После раскрытия информации об устранении дефолта прекращается право требовать досрочного погашения облигаций.
👉Дефолт был обусловлен отсутствием у эмитента денежных средств в необходимом объеме на дату исполнения обязательства в связи с задержкой поступления платежей от покупателей.
👉Поручитель - ООО "АПК "Национальное достояние".

ООО "Ландскейп констракшн хаб" (ЛКХ) предоставляет услуги ландшафтного дизайна, озеленения городских и частных объектов преимущественно для девелоперов премиальной жилой недвижимости в Москве и Московской обл.

Мы в MAX

Допвыпуск №2 облигаций Полипласта серии П02-БО-10 в юанях (цена.: 99,50%, 0,5 г.)

👉Наименование: ПолипП2Б10
👉ISIN: RU000A10CQA0
👉Размещение: 21.09.2026
👉Рейтинги (АКРА/НКР): A(RU)/A.ru
👉Цена: 99,50% от номинала (YTM 13,86%)
👉Купону (ежемесячный): не выше 11,95%
👉Срок обращения: 0,5 г.
👉Дюрация: 0,45 г.
👉Номинал: 100 CNY
👉Объем: индикативный в CNY (расчеты в CNY/RUB)
👉Оферта: -
👉Амортизация: -
👉Для неквал. инвесторов: да, после тета
👉Оференты: ООО "Полипласт Новомосковск", ООО "Полипласт Северо-Запад" и ООО "Полипласт-УралСиб"

ПолипП2Б10 17.09.2026 торговались по цене ~100,01% (YTM 12,57%). Выпуск неликвидный.

Мы в MAX

❗️ВЗВТ вышел из дефолта, полностью исполнив обязательства по выплате 7-го купона облигаций серии БО-01 на сумму 7,479 млн руб. - Rusbonds

👉Эмитент допустил техдефолт 01.09.2026, он перешел в фактический дефолт 15.09.2026.
👉НКР 17.09.2026 понизило рейтинг с CC.ru до D.
👆Ранее по бондам эмитента были 2 техдефолта, из которых он успешно выходил.
👆В апреле ПВО предупреждал о том, что ФНС приостановила операции по банковским счетам эмитента в связи с вынесением решений о взыскании задолженностей.
👉Поручитель по займу - ООО "ТД ВЗВТ".

ООО "Волгоградский завод весоизмерительной техники" (ВЗВТ) работает с 1992 г. и входит в топ-5 производителей весового оборудования в Южном ФО. Производит весоизмерительное оборудование, а также развивает отдельное направление по строительству модульных зданий под торговой маркой "Конвейт".

Мы в MAX

Допвыпуск №11 дисконтных облигаций Газпромбанка (цена.: 56,5%, 4,6 г.)

👉Наименование: ГПБ006Р05P
👉ISIN: RU000A10EH76
👉Размещение: 21.09.2026
👉Рейтинги (АКРА/Эксперт РА): AA+(RU)/ruAAA
👉Цена: 56,50% от номинала (YTM 13,58%)
👉Срок обращения: 4,5 г.
👉Дюрация: 4,5 г.
👉Номинал: 1 000 р.
👉Объем: 5 млрд р.
👉Амортизация: -
👉Организатор: ГПБ
👉Для неквал. инвесторов: да

ГПБ006Р05P торговался по цене 51,78% (YTM 15,78%) 17.09.2026.

Мы в MAX

Сбербанк может получить в управление часть группы «Самолет», какие риски и возможности для облигаций?

Коммерсант сообщает, что ГК «Самолет» из-за высокой долговой нагрузки ведет переговоры со Сбербанком о реструктуризации займов. По информации “Ъ”, госбанк может получить управление частью бизнеса или войти в капитал дочерних структур застройщика, чтобы взять под контроль операционные процессы.

💎продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1352748.php

Итоги аукционов Минфина РФ по размещению ОФЗ 16.09.2026

Минфин РФ 16.09.2026 провел аукционы по размещению новых ОФЗ-ПД серий: 26252 с погашением 12.10.2033 и 26238 с погашением 15.05.2041. Спрос по номиналу были удовлетворен на 89% и 57% соответственно. В результате план по размещению ОФЗ за 3 квартал был исполнен на 75,6%, а годовой – на 74,5% (с учетом размещенных ОФЗ CNY).

ОФЗ-26252
Предложение: доступный остаток (200,1 млрд руб.)
Спрос: 131,8 млрд руб.
Размещено: 116,7 млрд руб. по номиналу
Выручка: 107,1 млрд руб.
Средневзвешенная цена: 86,66% от номинала
Средневзвешенная доходность: 16,30%
Премия к открытию дня: 10 б. п.
ДРПА не было

ОФЗ-26238
Предложение: доступный остаток (136,2 млрд руб.)
Спрос: 40,4 млрд руб.
Размещено: 22,8 млрд руб. по номиналу
Выручка: 12,4 млрд руб.
Средневзвешенная цена: 52,17% от номинала
Средневзвешенная доходность: 16,0%
Премия к открытию дня: 5 б. п.
ДРПА не было

Продолжение см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1352526/

Мы в MAX

🔴Аналитики Mozgovik Research в прямом эфире!

На следующей неделе состоится уже традиционный эфир нашей команды с годовыми подписчиками.

Такие встречи имеют огромную ценность, потому что там происходит живое общение с аналитиками. Например, на прошлом эфире были подсвечены идеи, которые уже сумели хорошо отработать в моменте:

$SIBN +17%
$NVTK +12%
$ROSN +14%

Поэтому не стоит проходить мимо и пропускать такие встречи😉

👉23 сентября, 19:00
👉Вопросы, на которые хотите получить ответы, можете смело писать сюда @mozgoviksupport
👉Встреча ТОЛЬКО для годовых подписчиков

👉Стать годовым подписчиком: ХОЧУ

Что сейчас купить? Версия «Облигации»

Не секрет, что мы периодически ищем готовые инвестидеи: далеко не каждый готов тратить время на самостоятельный анализ сотен компаний. Поэтому особенно ценны аналитики, для которых поиск таких идей — профессиональная работа.

Наш спикер — Андрей Ванин — более 20 лет работает на фондовом рынке, имеет опыт в крупных российских брокерских и банковских организациях. Сторонник фундаментального анализа и долгосрочного подхода в инвестициях.

Андрей регулярно даёт комментарии крупнейшим российским деловым СМИ, участвует в инвестиционных конференциях, в том числе Smart-Lab Conf, и ведёт «Инвестиционный час» на радио РБК.

Тема проста как грааль:

«Актуальные инвестидеи в облигациях»

Кому нужны рабочие идеи от эксперта с двадцатилетним опытом — ждём на выступлении!

Забрать себе лучшее:
conf.smart-lab.ru

ТАЛК лизинг установил ставку 13-48-го купонов по облигациям серии 002P-03 в размере 21,35% годовых — 13 купон составит 17,55 руб., далее – амортизация 2,78% от номинала👉 https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=p2V9kVXgcEqXfhY0FMAkZQ-B-B

ISIN — RU000A10CUF1

Период предъявления облигаций к оферте с 18.09.2026 – 24.09.2026 (подробнее уточняйте у брокера)

Дата выкупа — 29.09.2026

Следующая оферта/погашение — 08.09.2029

Стакан на данный момент 👉



Если вы сейчас купите в стакане по 98,25, то эффективная доходность к след. оферте/погашению составит 25,26% (погашение 08.09.2029).
Если вы сейчас купите в стакане по 99 то эффективная доходность к след. оферте/погашению составит 24,51% (погашение 08.09.2029).
Если вы сейчас купите в стакане по 99.96, то эффективная доходность к след. оферте/погашению составит 23,57% (погашение 08.09.2029).
Если вы сейчас купите в стакане по 100,39 то эффективная доходность к след. оферте/погашению составит 23,15% (погашение 08.09.2029).


Примечание:

Пост информационный.
Создан чтобы помочь вам определиться с дальнейшими действиями по данной облигации (предъявить к оферте / оставить до погашения / купить / продать в стакан), и не пропустить оферту.

Если было полезно, просьба поставить👍

Мы в MAX

Рыночные размещения рублевых облигаций

Источники: Rusbonds.ru и собственные расчеты.
*Курсивом выделены Call-опционы.
**Приводится наименьший рейтинг от российских РА.

#размещения

Мы в MAX

Изменение рейтингов эмитентов облигаций 15.09.2026

👉ООО "Байсэл": НКР повысило рейтинг на 1 ступень, до BB.ru, прогноз "стабильный".
👉ООО "ЛКХ": НКР понизило рейтинг на 2 ступени, до D (дефолт).
👉ПАО "Россети Сибирь": НРА присвоило рейтинг AA+|ru|, прогноз "стабильный".

Мы в MAX

Допвыпуск ДелПорт1P5 (цена.: не ниже 100% +НКД, 2,9 г.)

👉Наименование: ДелПорт1P5
👉ISIN: RU000A10FZ16
👉Книга заявок: 25.09.2026
👉Размещение: 30.09.2026
👉Рейтинги (Эксперт РА/НКР): ruAA-/AA.ru
👉Цена: не ниже 100,00% от номинала + НКД (YTM 18,44%)
👉Купон (ежемесячный): 17,05%
👉Срок обращения: 2,9 г.
👉Оферта: -
👉Дюрация: 2,28 г.
👉Номинал: 1 000 р.
👉Объем: индикативный
👉Амортизация: -
👉Организаторы: Альфа-Банк, ГПБ и Совкомбанк
👉Для неквал. инвесторов: да

В моменте ДелПорт1P5 торгуется по цене 100,14% (YTM 18,37%).

Мы в MAX

❗️Эффективные технологии вновь допустили техдефолт по купонам выпуска серии 001P02 на 23,8 млн руб. - Cbonds

Причина: нехватка денежных средств у эмитента, вызванная задержкой их поступления от контрагентов.

Дата истечения техдефолта – до 28.09.2026.

👆В июне эмитент уже допускал техдефолт по купонам; обязательства были исполнены.

АО "Эффективные технологии" - инжиниринговая компания, которая занимается разработкой и внедрением комплексных технологических решений для предприятий добывающей промышленности.

Мы в MAX

Около 92% облигаций ЕвроТранса, допустившего дефолт по всем выпускам, принадлежит физлицам — Интерфакс со ссылкой на ЦБ

ЦБ традиционно не называет эмитента прямо, но приведенные регулятором вводные соответствуют ситуации с «ЕвроТрансом». Основной объем — около 92% — облигаций этого эмитента находится во владении физических лиц, говорится в обзоре.

Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1351449/

Мы в MAX

ЛОЭСК выходит на рынок облигаций с дебютным выпуском до 1 млрд рублей

На рынке корпоративных облигаций готовится новый дебют. АО «ЛОЭСК – Электрические сети Санкт-Петербурга и Ленинградской области» планирует впервые разместить биржевые облигации объемом до 1 млрд рублей.
История интересна тем, что на долговой рынок выходит инфраструктурная компания с 22-летней историей и достаточно понятной бизнес-моделью. Электрические сети требуют постоянных инвестиций, при этом значительная часть бизнеса формируется за счет регулируемой деятельности, а спрос на мощности поддерживается развитием промышленности, строительства и инфраструктуры региона.

👉Параметры выпуска
• Объем выпуска: не более 1 млрд рублей
• Номинал: 1 000 рублей
• Срок обращения: 3 года
• Оферта: через 2 года
• Купон: фиксированный
• Купонный период: 30 дней
• Ориентир ставки: будет определен позднее
• Рейтинг эмитента: A.ru, стабильный прогноз от НКР
• Сбор книги заявок: 24 сентября 2026 года, 11:00–15:00 мск
• Дата размещения: 29 сентября 2026 года

Это первый облигационный выпуск ЛОЭСК. Привлеченные средства компания планирует направить на модернизацию электрических сетей, а также на частичное рефинансирование существующего кредитного портфеля.

👉Что за бизнес?
ЛОЭСК работает на электросетевом рынке Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Компания обслуживает более 150 населенных пунктов с населением до 2-х млн человек.

Электросетевое хозяйство включает 30 подстанций напряжением 35–110 кВ и более 4 тыс. трансформаторных подстанций и распределительных пунктов. Их совокупная мощность превышает 4 ГВт.

При этом на питающих центрах компании остается почти 1 ГВт свободной мощности. На фоне строительства новых предприятий, жилья, социальной инфраструктуры и развития ЦОД это может стать дополнительной точкой роста бизнеса. На 2026 год инвестиционная программа ЛОЭСК составляет 5,8 млрд рублей.

Более подробно о развитии компании, инвестиционной программе и причинах выхода на долговой рынок недавно рассказывал генеральный директор ЛОЭСК Андрей Сизов в интервью РБК.

👉Финансовые показатели
• По данным НКР, выручка по МСФО за 2025 год составила 11,8 млрд рублей.
• OIBDA выросла до 5,2 млрд рублей.
• Чистая прибыль составила 0,5 млрд рублей.
• Активы компании достигли 46 млрд рублей.
• Совокупный долг – 14,5 млрд рублей.

При этом НКР характеризует долговую нагрузку как невысокую, а рентабельность бизнеса – как высокую. По оценке агентства, отношение совокупного долга к OIBDA составило 2,8х по итогам 2025 года и может снизиться примерно до 2,2х к концу 2026 года. 10 сентября компании был впервые присвоен кредитный рейтинг A.ru со стабильным прогнозом.

Отдельно стоит учитывать, что инвестиционный цикл у электросетевого бизнеса капиталоемкий, т.к. компании необходимо постоянно вкладываться в обновление и расширение инфраструктуры. Поэтому выход на рынок облигаций выглядит логичным способом диверсифицировать источники финансирования и постепенно снижать зависимость от банковских кредитов.

👉Подводим итоги
ЛОЭСК выходит на долговой рынок с относительно небольшим для масштаба бизнеса дебютным выпуском. Здесь есть понятная инфраструктурная модель, регулируемая часть доходов, крупная инвестиционная программа и кредитный рейтинг уровня A.ru.

Главным неизвестным пока остается ставка купона. Именно после объявления ориентира можно будет окончательно сравнить выпуск с другими корпоративными облигациями сопоставимого кредитного качества.

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1351599

Друзья, мы проводим опрос среди инвесторов и трейдеров

Нам важно понять, какими брокерами вы пользуетесь, на обращаете внимание при выборе платформы, какие комиссии отслеживаете

👉 Ссылка на опрос

Опрос займет примерно 7-10 минут. Все ответы анонимны и будут использованы только в обобщённом виде

Если вы активно торгуете, поделитесь, пожалуйста, своим опытом. Это поможет нам точнее понять рынок

Спасибо за отклик! 🙌

Усилилась волатильность в облигациях Мо Самокат после сообщения о блокировки счетов эмитента ФНС - Cbonds

На сайте ФНС появилась информация о блокировки счетов эмитента из-за непредоставления налоговой декларации в установленный срок.

Эмитент сообщил, что блокировка счетов связана с технической ошибкой со стороны ФНС в связи с тем, что компания, являясь резидентом Сколково, не направляет налоговые декларации по НДС.

На момент публикации блокировка находится в процессе урегулирования. Основной счёт Эмитента разблокирован, осуществление деятельности и платежи производятся в штатном режиме.

ООО "Мой самокат" - российский оператор сервисов подписки устройств в сфере микромобильности, спорта и бытовой электроники, работающий под брендами "Мой девайс", "Мой самокат" и "Крути колеса".

Мы в MAX

❗️Зафиксирован полноценный дефолт по купонам облигаций Ландскейп констракшн хаб (ЛКХ) серии БО-02 на 1,274 млн руб. - Rusbonds

👉Причина: недостаточность денежных средств в результате задержки.

👆Владельцы облигаций после просрочки исполнения обязательства по выплате купонного дохода на срок более десяти рабочих дней могут требовать досрочного погашения облигаций.

ООО "Ландскейп констракшн хаб" (ЛКХ) предоставляет услуги ландшафтного дизайна, озеленения городских и частных объектов преимущественно для девелоперов премиальной жилой недвижимости в Москве и Московской обл.

Мы в MAX

Мосбиржа включит коммерческие облигации в режим ОТС с ЦК

14 сентября 2026 года Группа «Московская биржа» предоставит возможность включать коммерческие облигации в режим внебиржевых торгов с центральным контрагентом (ОТС с ЦК). Таким образом, станет доступно первичное размещение коммерческих облигаций и вторичные торги коммерческими облигациями в единой торговой инфраструктуре.

Регистрацию коммерческих облигаций осуществляет Национальный расчетный депозитарий (НРД).

Участие в размещении коммерческих облигаций, а также вторичные торги этими бумагами в режиме ОТС с ЦК будет доступно только квалифицированным инвесторам.

Коммерческие облигации – гибкий долговой финансовый инструмент, позволяющий эмитентам привлекать финансирование на сроки и условиях, оптимальные для их бизнес-циклов. Сейчас такие бумаги размещаются по закрытой подписке без необходимости регистрации проспекта в Банке России. Включение этих инструментов в режим ОТС с ЦК позволит активизировать вторичные торги в контуре привычной биржевой инфраструктуры.

Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1351138/

Мы в MAX