О ситуации на рынке корпоративных облигаций

За последнее время дефолты допустили немало популярных эмитентов (в т.ч. Евротранс, Оил Ресурс, Монополия). Это еще далеко не конец и впереди их будет еще немало, так как компаний с большой долговой нагрузкой много, а ставка даже если и будет снижаться, то явно не такими быстрыми темпами, чтобы спасти всех.

Как обезопасить свой портфель?

Если вы не покупаете ВДО, то риски и так минимальные, достаточно лишь следить за новостями и изменениями рейтингов. Однако, если вы инвестируете в ВДО, то диверсификация должна быть и речь идет о десятках бумаг, так как дефолты в портфеле почти гарантированы и полностью их избежать очень сложно.

Все остальные меры предосторожности - это непосредственно отбор бумаг портфель по критериям, которые уже описывал.

С какими-то компаниями успеваю вас предупредить (например, с Монополией или Евротрансом), а вот с Оил Ресурсом так не получилось, компанию неожиданно добил топливный кризис и здесь времени на выход было немного.

Где сейчас кроются подводные камни?

Много где. Застройщики, структуры АФК Системы, лизинговые компании (вне структуры крупных банков). Государство и банки точно будут спасать некоторые компании, но если речь идет не о квазигосударственных эмитентах, то пытать больших надежд на это не стоит.

Что касается моего портфеля облигаций (стратегии), но на следующей неделе традиционно выложу обновление по портфелю и свои мысли, а сейчас могу просто прикрепить скриншот со структурой. Доходность портфеля за 2 года уже больше 60%, но теперь в Т-Банке отражается только 53%, так как вычитается комиссия за следование стратегии (она 2% в год).