✅ Облигационная стратегия | Срез на 11.03.2026

С момента предыдущего среза изменений практически не было. Было погашение облигаций Софтлайна и на освободившийся кэш докупил валютных облигаций. На скриншоте выше можете увидеть все позиции, которые сейчас открыты в стратегии. Основа портфеля сейчас - это фонд TLCB от Т-Банка (локальные валютные облигации). Просто купить валютные бонды на стратегию нельзя, поэтому приходится использовать этот инструмент.

👆 Прошел месяц, но ставка RUSFAR CNY остается высокой (сегодня выше 8,5%), что является индикатором наличия спроса на валюту. Потенциал ослабления рубля на 30% + купоны должны сделать свое дело.

Ситуация с ценами на нефть, конечно вносит свои коррективы, но впереди анонсированы изменения в бюджетном правиле. Может сложиться так, что Минфин вообще начнет покупки валюты, если цена российской нефти окажется выше новой цены отсечения.

✅ Остальная часть портфеля стратегии - консервативная ставка на переоценку длинных ОФЗ. Даже если переоценки в ближайшее время не произойдет - можно получать неплохие купоны и увеличивать портфель.

📈 Стратегия существует 1,5 года. Доходность сейчас на новом пике (+44,4%).

Ставьте 👍, если отчет полезен