✅ Облигационная стратегия | Срез на 11.02.2026

На скриншоте выше можете увидеть все позиции, которые сейчас открыты в стратегии. Основа портфеля сейчас - это фонд TLCB от Т-Банка (локальные валютные облигации). Просто купить валютные бонды на стратегию нельзя, поэтому приходится использовать этот инструмент.

Многие заметили, что индикатор привлечения ликвидности в юанях (ставка RUSFAR CNY) резко вырос в последние дни и сейчас выше 12,7% (такого не было с ноября 2024 года). Возможно, что это предвестник роста валюты.

👆 В целом, рубль сейчас явно перекреплён и если считать по разнице инфляций, то "справедливый" курс сейчас около 101р за доллар. Потенциал ослабления > 30% + купоны по облигациям = неплохая идея, так что небольшую просадку готов переждать.

😁К слову, для тех, кто боится краха доллара. В TLCB не все облигации в $, там есть еще в Евро и Юанях.

✅ Что касается остальных позиций, то длинные ОФЗ продолжают выглядеть интересно и потенциал снижения доходностей до 12,5% есть даже до завершения СВО. В негативно сценарии мы продолжим получать купоны.

📈 Стратегия существует 1 год и 5 месяцев. Доходность за это время 40% (после небольшой коррекции из-за валютной позиции).

Ставьте 👍, если отчет полезен