Бюджетные проблемы и их «производные», похоже, опять пытаются решить с помощью пенсионных накоплений.

Крупнейшие НПФ, планы по слиянию которых косвенно подтвердил Игорь Шувалов, -- крупнейшие же держатели корпоративных облигаций
При этом некоторые из эмитентов таких бумаг испытывают серьезные финансовые затруднения и уже обращались в правительство за поддержкой.
Однако правительству, что называется, самому не хватает.
Когда Минфин говорит о необходимости резать расходы (кроме «окрашенных»), направлять триллионы на экстренную господдержку – не просто критично, невозможно.

С другой стороны, дефолт какой-либо системообразующей компании – тоже такой себе сценарий.
Особенно, если в числе кредиторов – не менее системообразующие банки и НПФ.

Но почему бы не допустить такой финансовый эквилибр?
Те самые облигации, которые никогда не должны быть объявлены «мусорными», используются НПФ как имущественный взнос в банковские капиталы.
А банки, в свою очередь, «репуют» эти бумаги в ЦБ. Чтобы потом использовать полученный «кэш», например, для рефинансирования всё того же эмитента.

Понятно, что предложенная схема в конечном счете предусматривает запуск «печатного станка».
Зато -- не для прямого покрытия дефицита бюджета.