Но апелляция не согласилась с выводами первой инстанции, правда только в части выплаты дивидендов.

Основания для оспаривания очевидны: получатель был единственным участником (аффилированным лицом), должник на момент выплат отвечал признакам неплатежеспособности, а осведомленность участника о причинении вреда кредиторам предполагается в силу закона. Управляющий не оспорил, срок исковой давности истек — деньги для конкурсной массы утрачены.

Кроме этого апелляция сослалась на Обзор судебной практики Верховного Суда РФ от 29.01.2020: субординированный кредитор, несмотря на свою очередь, остается полноценным участником дела о банкротстве. Он вправе участвовать в заседаниях, обжаловать судебные акты, возражать против требований других кредиторов и — что особенно важно — подавать жалобы на действия управляющего. Даже при минимальной вероятности удовлетворения своих требований он может добиваться пополнения конкурсной массы и привлечения управляющего к ответственности за ее уменьшение.