Как нам спасти экономику России?: сессия ПМЭФ

Макроэкономическая сессия ПМЭФ началась с заметной детали: главы Банка России Эльвиры Набиуллиной в списке спикеров не оказалось. В ЦБ сообщили, что она на больничном. Поэтому о росте, ставках, бюджете и о том, как дальше развивать нашу изумительную экономику, говорили замруководителя администрации президента Максим Орешкин, министр финансов Антон Силуанов и министр экономического развития Максим Решетников.

Андрей Макаров, который модерировал дискуссию, сразу попросил участников не сводить разговор к высокой ключевой ставке. Тем не менее тема ДКП быстро вернулась в обсуждение, потому что именно от стоимости денег сегодня зависят инвестиции, бюджет и скорость роста экономики.

Максим Орешкин поставил в центр разговора результат последних трёх лет. По его словам, за 2023-2025 годы российская экономика прибавила более 10%, тогда как Европа за тот же период выросла примерно на 3%. Этот рост дали несколько факторов: уход западных компаний, вовлечение в рынок труда ещё 2 млн человек, оборонный сектор и цифровые платформы.

Дальше, по словам Орешкина, экономике нужен новый инвестиционный цикл. Прежние источники роста уже отработали значительную часть потенциала. Следующий этап он связывает с технологиями, цифровыми платформами, упрощением регулирования, ростом производительности труда и более активной работой на внутренних и внешних рынках.

Максим Решетников говорил о тех ограничениях, которые уже видны в экономике. Главное из них, по его словам, рынок труда. Без новых трудовых ресурсов поддерживать рост будет сложно. Поэтому власти делают ставку на вовлечение молодёжи и старшего поколения, программы производительности труда, бережливое производство, ИИ и цифровизацию.

Решетников также описал контуры новой экономической среды: более крепкий рубль, более высокие процентные ставки и перекрытый отток капитала. Такая комбинация давит на валютный рынок и заставляет донастраивать экономическую модель после каждого крупного внешнего события.

Антон Силуанов сделал акцент на финансовой устойчивости. По его словам, внешний долг России составляет около 10%, страна скоро его погасит, а уровень долга остаётся самым низким среди стран G20 (мы мощь, конечно). За последние четыре года из ФНБ использовали 15 трлн руб., из них более 4 трлн руб. направили на инфраструктурное и технологическое развитие. Куда ушло остальное не уточняется, но подразумевается.

Отдельно Силуанов остановился на бюджете. Он сказал, что налоговые поступления за пять месяцев подтверждают улучшение ситуации после слабого первого квартала. НДС идёт выше плана, налог на прибыль также поступает, а это, по словам министра, может указывать на более сильную динамику экономики, чем заложено в текущем прогнозе роста на 0,4%.

По ставке позиция правительства прозвучала осторожно, но достаточно ясно. Силуанов сказал, что бюджетная политика будет ужесточаться, чтобы создать условия для смягчения ДКП. Решетников добавил, что коммуникация с ЦБ стала лучше, но пространство для смягчения денежно-кредитных условий, по мнению Минэкономразвития, можно было бы выбирать быстрее.

Но без Набиуллиной, отметим мы, все не то. Остается какая-то тягучая неопределенность.