ИТОГИ 1 КВАРТАЛА 2026

В течение первого квартала на финрынке РФ продолжался низковолатильный боковик. Отсутствие подвижек в переговорах, медленное снижение ключевой ставки не способствует каким-либо существенным колебаниям ни в акциях, ни в валюте.

Даже начало конфликта в Иране, приведшее к всплеску нефтяных цен, привело лишь к локальному всплеску нефтяных компаний, и снова боковик. Безыдейность!

✔️В таких условиях спекулятивные стратегии минусят, хотя ощутимый минус (-9,5%) показала лишь “Всегда в тренде”. К сожалению, большинство торгуемых стратегий незначительно обновили историческую просадку. Например, на “Всегда в тренде” она составила 25,5% (ранее 23,5), на “Лайте” - 14,9% (против 13,2% ранее).

Всплеск в валюте в марте частично компенсировал минус начала года, все стратегии отошли от минимумов. Однако, если боковик продолжится, медленное сползание по стратегиям также продолжится.

✔️Мной, как управляющим, принимается комплекс мер, направленный на уменьшение размера возможных убытков при продолжении боковика. При этом меры вводятся поэтапно: часть сразу, часть имплементирую по мере выздоровления стратегий.

Общая идея - обеспечить минимальную активность в период низкой волатильности. При этом ожидаю, что стратегии сохранят целевые показатели доходности/просадки, обозначенные при старте стратегий (например, в ВвТ среднюю 50-60% годовых при просадке до 30%).

✔️Инвестиционная стратегия пока в незначительном плюсе по году. Как и планировал в начале года, доля акций в портфеле выросла в процессе выздоровления рынка. Сейчас 90% в акциях и 10% в коротких облигациях. При росте рынка текущее соотношение сохранится. При снижении рынка допускаю незначительное уменьшение доли акций и переход в короткие облигации.

‼️Боковик на российском рынке продолжается уже более двух лет. Был лишь серьезный всплеск волатильности, по сути попавший в один квартал - с конца декабря 2024 года до конца марта 2025 года. В условиях такого боковика основной задачей управляющего является контролировать риск, сильно не теряя. Все может измениться быстро, поскольку тренды скоротечны, но приносят основную прибыль.

В таких условиях работа со временем является самым основным вызовом, как для управляющего, так и для клиентов. На глубину просадки управляющий может повлиять, на длительность - намного сложнее. Спекулятивные стратегии диверсифицированы: торгуются и акции, и валюта, и лонг, и шорт. Что позволит заработать на любом значительном движении.

#комон #финтаргет #результаты