Первый инвестиционный

🌐 Инвесторы, снова достаём двойные листочки и записываем!

Мы решили начать эту среду с умом — обзором фондового рынка за май. В новом выпуске наши управляющие подвели итоги месяца и разобрали главные события.

В видео рассказали:

🔹 как менялись цены ОФЗ в мае;
🔹 почему рынок ждёт снижения ключевой ставки уже в июне-июле;
🔹 как геополитика вновь повлияла на динамику Мосбиржи;
🔹 что происходит с дивидендами и какие акции остаются в фокусе;
🔹 что делали наши управляющие, чтобы защитить и преувеличить ваши вложения.

Смотрим и запоминаем! 👀

⏰ Заводим будильник на 6 июня: впереди — заседание ЦБ

Мы ждём, что Банк России снова оставит ключевую ставку на уровне 21%. Но риторика может смягчиться: если в апреле регулятор подчёркивал неопределённость, теперь он может намекнуть на снижение ставки уже в ближайшие месяцы. Кроме того, ЦБ, вероятно, будет предметно обсуждать и возможность снижения ставки, и различные варианты сигнала. 

Что нужно знать инвесторам 

🔜 Инфляция замедляется быстрее ожиданий 

В апреле годовая инфляция опустилась до 6,2%, базовая — до 4,4%. Для сравнения: в декабре оба показателя были выше 14%. Такое замедление — не простая случайность. Всё больше данных указывает на то, что процесс может быть устойчивым. 

🔜 Экономика тоже замедляется 

В первом квартале ВВП вырос на 1,4% — это ниже ожиданий. Потребление тоже растёт медленнее, как и денежная масса. Всё это говорит о том, что экономика постепенно сбавляет обороты, — и инфляционное давление ослабевает.

🔜 При этом рынок труда остаётся в напряжении 

Безработица — на исторических минимумах (2,3–2,4%). Дефицит кадров может по-прежнему сдерживать ЦБ: сильный рынок труда — риск для инфляции.

🤔 Когда снизят ставку

ЦБ действует осторожно — и будет снижать ставку, только если убедится, что инфляция под контролем. В базовом сценарии к концу года ставка может опуститься до 19%, в оптимистичном — до 15%. Но если геополитика снова ухудшится, возможно повышение и до 23%.

❤️ Такая история, инвесторы!

Еженедельный обзор

📊 Индекс возвращается 

⚪️ Индекс Мосбиржи за прошлую неделю вырос на 3,4% — до уровня начала года. Рынок поддерживают: ожидания переговоров России и Украины и мягкие сигналы от Банка России. В фокусе — заседание ЦБ 6 июня и старт дивидендного сезона.

📊 Все в режиме ожидания 

⚪️ Инфляция продолжает замедляться быстрее ожиданий. Главный фактор — крепкий рубль: он помогает сдерживать рост цен.

⚪️ЦБ, скорее всего, сохранит ставку на уровне 21% на заседании 6 июня, но может смягчить риторику. 

🛢 Нефть снова в минусе 

⚪️ Brent на неделе опустилась ниже $63 за баррель. Давили опасения по спросу и риски смены стратегии ОПЕК+. 

⚪️ Цены на золото упали на 1,2%, до $3 315 за унцию.

💱 При этом курс держится в тонусе

⚪️ Рубль укрепляется. Главный фактор — высокие продажи валюты экспортёрами. 

❤️ С началом недели, инвесторы!

✨ Что будут делать банки, когда снизится ключевая ставка?

Правильно, сиять!

Сейчас ставка — 21%, и на ближайшем заседании ЦБ, скорее всего, её сохранит. Но рынок уже давно ждёт разворота — и именно финансовый сектор может стать главным претендентом на рост.

И на это есть три причины

🥇 Первая причина — оживление кредитования

Когда ставка снижается, деньги становятся доступнее. Это значит, что компании и люди активнее берут займы. И для банков это хорошая новость: растёт кредитный портфель, и у них появляется больше возможностей заработать при сохранении маржи.

🥈 Вторая причина — сокращение резервов

Когда экономика стабилизируется, банки могут снизить свои «подушки безопасности». Это как долго держать много денег на чёрный день, а потом пустить их в дело и заработать. 

🥉 Третья причина — инвестиционный портфель

Банки — активные участники долгового рынка и держат на балансе облигации. Они могут переоцениться при снижении ключевой ставки, что может привести к росту чистой прибыли. 

📌 А ещё бумаги банков есть в Фонде российских акций и БПИФе «Топ российских акций» (SBMX).

❤️ Ну а вы вместе с нашей редакцией держитесь и сияете и при ставке и в 21%! 

⚡️ Пристегнитесь, мы взлетаем! 

Официальный курс доллара на пятницу — 78,5 рубля. И это не шутка от нашей редакции, а данные от ЦБ. Всего за несколько дней рубль заметно укрепился, и теперь реакция инвесторов выглядит примерно одинаково: лёгкие мурашки по телу и одно слово — ОКАК.

❤️ А что будет с рублём дальше — уже рассказали в нашем прогнозе!

⚖️ Ставка, инфляция и рубль: чем живёт экономика перед заседанием ЦБ

Чтобы понять, стоит ли ждать снижения ставки во втором полугодии, необязательно читать тонны учебников и экономических обзоров. Наш старший аналитик Наталья Ващелюк уже всё разложила по полочкам!

🔜 В карточках рассказываем, какие факторы влияют на решения ЦБ и чего ждать дальше.

🤯 Ставка всё ещё 21%. А что с облигациями?

Пока котировки акций качает в ожидании новостей, рынок облигаций умеренно прирастает с декабря. Поэтому мы решили посмотреть, какие фонды за последние месяцы оказались на шаг впереди.

🔥 Фонд, который обогнал всех 

ОПИФ «Фонд российских облигаций» обошёл своих конкурентов и уверенно занял первую ступеньку пьедестала. Причём сильный отрыв виден на всех дистанциях:

+6,8% — за три месяца

+12,4% — с начала года

+17,8% — за год

+51,4% — за три года

💡 Почему этот фонд — в лидерах

В первом квартале управляющие не ждали новостей от ЦБ, так что отдали приоритет флоатерам — до 90% портфеля. Но статистика намекала на возможное снижение ставки. Так что во втором квартале эксперты увеличили долю фиксированных бумаг с большим сроком погашения — чем выше срок, тем больше потенциал роста при снижении ставки. Это и дало отличный результат.

А дальше — может быть ещё интереснее

Рост на 20–40% привычен для акций, а вот для облигаций — редкость. Но сейчас как раз тот момент, когда это вполне возможно.

И помните: иногда консервативный вариант — самый перспективный! ❤️

Дисклеймер

Еженедельный обзор 

📊 Мосбиржа снова теряет позиции 

⚪️ За неделю индекс Мосбиржи упал на 3,8% и опустился до 2 770 пунктов. Инвесторы ждали сигналов после переговоров лидеров России и США, но так и не услышали ничего обнадёживающего.

⚪️ Вместо позитива — санкционное давление, крепкий рубль и коррекция нефти. Ещё и ряд компаний добавили негатива: «Газпром», «Магнит», НЛМК и другие решили не выплачивать дивиденды.

💬 Инфляционные ожидания

⚪️ В мае они выросли до 13,4% — это максимум с ноября прошлого года. Такие цифры могут стать аргументом в пользу сохранения ключевой ставки на июньском заседании ЦБ.

🛢Снова вниз: рынок нефти остаётся под давлением

⚪️ За неделю баррель Brent потерял около 1% и опустился до $64,8. Давление сохраняется: альянс ОПЕК+ второй месяц подряд наращивает добычу, а спрос на фоне тарифных войн выглядит слабее ожиданий.

💱 Рубль держится, но всё может поменяться 

⚪️ Нацвалюта продолжает укрепляться. Ей помогает налоговый период и слабый спрос на валюту со стороны компаний.

⚪️ Но надолго ли это? Летом может произойти разворот: если экспортная выручка сократится, рублёвые ставки пойдут вниз, а интерес к валюте — вырастет. В этом случае курс рубля может двинуться к 90–95 за доллар.

❤️ Отличной недели, инвесторы!