⏰ Заводим будильник на 6 июня: впереди — заседание ЦБ

Мы ждём, что Банк России снова оставит ключевую ставку на уровне 21%. Но риторика может смягчиться: если в апреле регулятор подчёркивал неопределённость, теперь он может намекнуть на снижение ставки уже в ближайшие месяцы. Кроме того, ЦБ, вероятно, будет предметно обсуждать и возможность снижения ставки, и различные варианты сигнала. 

Что нужно знать инвесторам 

🔜 Инфляция замедляется быстрее ожиданий 

В апреле годовая инфляция опустилась до 6,2%, базовая — до 4,4%. Для сравнения: в декабре оба показателя были выше 14%. Такое замедление — не простая случайность. Всё больше данных указывает на то, что процесс может быть устойчивым. 

🔜 Экономика тоже замедляется 

В первом квартале ВВП вырос на 1,4% — это ниже ожиданий. Потребление тоже растёт медленнее, как и денежная масса. Всё это говорит о том, что экономика постепенно сбавляет обороты, — и инфляционное давление ослабевает.

🔜 При этом рынок труда остаётся в напряжении 

Безработица — на исторических минимумах (2,3–2,4%). Дефицит кадров может по-прежнему сдерживать ЦБ: сильный рынок труда — риск для инфляции.

🤔 Когда снизят ставку

ЦБ действует осторожно — и будет снижать ставку, только если убедится, что инфляция под контролем. В базовом сценарии к концу года ставка может опуститься до 19%, в оптимистичном — до 15%. Но если геополитика снова ухудшится, возможно повышение и до 23%.

❤️ Такая история, инвесторы!