Нужно заметить, что срок удержания актива – важная характеристика, но это не причина, а лишь следствие еще более важного фактора – стиля того, чем вы занимаетесь на финансовых рынках. Спекуляций – для трейдеров (включая алготрейдеров), или инвестиций – для пассивных портфельных инвесторов.

Про разницу между спекулянтом и инвестором я недавно писал здесь - https://t.me/Allocation_ru/609 - не буду повторяться.

Далее все просто. Пассивный портфельный инвестор на долгосрочных горизонтах получает доход, если и не на 100% гарантированный ему, то как минимум с очень высокой степенью уверенности, поскольку доход он получает, в первую очередь, от бизнеса – эмитентов акций и облигаций. И лишь во вторую очередь, некоторый дополнительный доход могут принести операции ребалансировки – тот самый алгоритм. А главный «алгоритм» пассивного портфельного инвестора – просто бери то, что тебе на долгосроке дают рынки и стоящий за ними бизнес – эмитенты ценных бумаг.

Спекулянты (и, в частности, алготрейдеры), пытаются предсказать поведение актива, которое очень напоминает случайное. Сами они утверждают, что весь этот хаос на внутридневных и дневных графиках является не случайным, а иногда предсказуемым, и что они умеют предсказывать эти краткосрочные движения с некоторым статистическим перевесом в свою пользу, и тем самым игру с отрицательной суммой превращать в игру с положительной суммой. Может, умеют, а может и нет. Статистика говорит, что большинство из тех, кто берется играть в игры против других участников рынка, проигрывают. Но, возможно, у отдельных наиболее талантливых ребят это получается, полностью отрицать такую возможность было бы неверно.

Важно другое. На нижних графиках деньги сами текут в вашу сторону – это часть прибылей бизнеса, эмитентов акций и облигаций. На верхних графиках (особенно на левом верхнем, где и лежат все основные стратегии спекулянтов) получение вами денег не только не гарантировано, но и сильно проблематично – вам приходится выцарапывать их у других участников рынка.

Вот в этом и есть основная разница между алготрейдерами (и вообще спекулянтами) и пассивными портфельными инвесторами.

Есть и другие различия, менее важные, но тоже важные.

• Потери на комиссиях, спрэдах пропорциональны количеству операций. Поэтому у спекулянтов они заведомо выше. А вот при операциях один-два раза в год, про них можно забыть вовсе.

• Потери на налогах также в среднем существенно выше у спекулянтов в силу необходимости частой фиксации прибыли.

• Потери времени даже у алготрейдеров многократно выше, чем у пассивных портфельных «лежебок» с несколькими операциями в год и без наблюдения за рынками вообще. Любую систему в алготрейдинге надо сначала придумать, проверить и настроить, а затем все равно придется поглядывать за ее работой. Для «лежебоки» вариант «купил и забыл до ближайшей редкой ребалансировки» - реально рабочий, для алготрейдера – ой, не верю.

• Требования к квалификации пассивного портфельного инвестора и алготрейдера несопоставимы. Поэтому и количество пассивных портфельных инвесторов в мире огромно, а алготрейдинг – весьма редкий выбор.

Однако, все это – важные детали, но менее важные, чем основная мысль этой статьи – про разницу в сложности получения дохода инвестором (когда с тобой добровольно делятся частью прибыли) и спекулянтом (когда нужно суметь отобрать прибыль у других игроков на высококонкурентных рынках).

Закончу на примирительной ноте: в любом случае, ваши деньги - вам самим и решать, что и как с ними делать. 😊