Прочитал очередные утренние нападки пана Философа на якобы агрессивных пассивных инвесторов, обуянных гордыней. 😊

Он там допускает одну важную подмену понятий. То, что пан Философ считает «университетом», на самом деле называется «казино».

Давайте я сделаю уважительные оговорки: это довольно интеллектуальное казино. Это не рулетка со случайным исходом, это ближе к блэк-джеку или покеру, в которых результат зависит не только от везения, но и частично определяется умением, скиллами. Те, кто эти умения наработал, имеют больше шансов выиграть, чем новички и чайники, которые в этом казино обычно становятся жертвами, и жертв подавляющее большинство.

И давайте я сразу признаю, что в этом казино бывают не просто разово, случайно выигрывающие, но и профессиональные игроки, сделавшие это своим источником заработка. Они, бывает, тоже плохо кончают, но могут чувствовать себя на гребне успеха весьма долго.

Вы думаете, что, когда я говорю человеку «не ходи в казино, это рано или поздно с высокой вероятностью плохо кончится» – это говорит моя гордыня? Вы думаете, что я не играю в казино (и другим не рекомендую) потому, что не умею? Что моя компетенция ограничена? Что я недоучился, остановился в своем развитии?

А может это просто здравый смысл? Просто потому, что я хорошо понимаю суть этой игры?

Все же очень просто, с этим невозможно спорить.

Инвестиции – это игра win-win (выигрыш-выигрыш), в которой теоретически могут выигрывать все (хотя на практике проигравшие тоже возможны, если совершают грубые ошибки). Но совокупно все участники этой игры (в инвестиции) выигрывают. Прибыль в этой игре формируется за пределами системы – это прибыли бизнеса – эмитентов акций и облигаций – которые делятся с инвесторами частью прибыли за привлечение у них свободных средств. Из-за этой особенности игра в инвестиции (особенно в пассивные инвестиции) является довольно простой, ей несложно научиться. Инвестор ни с кем не дерется за деньги, бизнес отдает ему часть прибыли добровольно, в виде дивидендов, купонов и роста стоимости бумаг. Остается лишь не наделать по пути грубых ошибок.

Спекуляции – это игра win-lose (выигрыш-проигрыш), в которой все не могут выиграть по определению, и одни участники могут выигрывать только за счет проигрыша других. И совокупно все участники этой игры (в спекуляции) проигрывают, за счет частых операций, огромных комиссий игорного заведения, всяческих жучил вокруг него, предлагающих свои услуги. Прибыль выигравших спекулянтов возможна только за счет проигрыша кого-то еще. Из-за этой особенности игра в спекуляции становится очень непростой – для выигрыша придется быть на голову выше прочих игроков, иначе легко стать жертвой. Спекулянт вынужден отбирать деньги у других игроков, которые добровольно отдавать их (естественно!) не хотят. Это архисложно, хотя некоторым удается. Особенно если постоянно обеспечивать приток на рынки нового «пушечного мяса», чем успешно и занимаются совместно как казино, так и успешные игроки.

При этом активные инвестиции с выбором отдельных бумаг (а-ля Арсагера, Аленка и прочие вредные инвесторы) – это нечто среднее. Это ставка на общий рост и прибыли бизнеса, но попытки отделять хорошие бумаги от плохих на рынках с весьма эффективным ценообразованием. Это тоже игра, но с определенным статистическим перевесом тех, кто ставит на рост бизнеса (в лонг), отказываясь играть против него (в шорт).

Я выбираю игру №1 (инвестиции), и стараюсь сознательно удерживать себя от игры №2 (спекуляции). Это, кстати, не на сто процентов удается, но я стараюсь. 😊

Является ли отказ от походов в казино гордыней? Сектанством? Недоученностью? Или это просто здравый смысл?

Если уж вступать с паном Философом в философско-религиозные споры про разницу между гордыней и смирением, то в моем понимании смирение присуще как раз инвестору с его сознательным отказом от соблазнов. А необузданная гордыня присуща спекулянту с его уверенностью в своем умении схватить бога за бороду в случайной во многом игре.

Азартные игры вообще во многих религиях и во многих обществах считаются грехом.