Мовчан про инвестиционные прогнозы

На замедленном на территории РФ ютубе на канале Екатерины Гордеевой (в России признана иностранным агентом – не знаю, должен ли я по закону еще что-либо по этому поводу написать, если должен – подскажите, допишу). вышло интервью Андрея Мовчана (он, вроде бы, иностранным агентом не признан, да и вообще, по его словам, вышел из российского гражданства и является гражданином Кипра с перспективами получения паспорта Великобритании).

Ссылка на видео для тех, у кого ютуб работает - https://www.youtube.com/watch?v=qVT4stpkvqY

Это были необходимые формальности, а теперь ближе к сути.

Интервью получилось на редкость интересным и профессиональным (в отличие, скажем, от недавнего интервью Мовчана Комаровскому, по сути, превратившееся в пиар услуг Мовчана). Гордеева более далека от мира инвестиций, ее вопросы порой были наивными, но ей удалось разговорить Мовчана на множество интересных обсуждений, в том числе по вопросам инвестиций и работы инвестиционной индустрии. И Мовчан не подкачал, выдав много любопытных откровений.

Один отрывок интервью мне очень захотелось сохранить для истории и моих читателей. На видео он с 1:27:52.

***

Гордеева: Меня всегда удивляло, что, если у банка есть классный инвестконсультант, который оказывает консультационные услуги людям, которые должны во что-то инвестировать, и банк высказывает публично, в том числе и Вы этим занимались, свой инвестпрогноз, то зачем его публично рассказывать, чтобы все это делали? Делай это сам тихонько, и зарабатывай деньги!

Мовчан: Потому что никакой инвестпрогноз не предназначен для того, чтобы заработали те, кто его читает. Он предназначен, чтобы заработали те, кто его пишет.

Гордеева: То есть это обман?

Мовчан: Нет, почему? Бывает, что обман. Бывает, что человек честно пишет то, что он думает.

Гордеева: Зачем он этим делится?

Мовчан: Как это работает? Предположим, что я считаю, ну я честно считаю, что вероятность того, что акции Goldman Sachs вырастут, больше, чем вероятность того, что они упадут. Я считаю, что 51% вероятность. Я покупаю акции Goldman Sachs на позицию себе в банк. Сегодня. По 10 долларов. И выпускаю рисёрч /англ. research – «исследование», здесь – «аналитический прогноз» – прим. C.С./, в котором я честно пишу, что эти акции вырастут скорее, чем упадут. Я рассылаю этот рисёрч клиентам и говорю: «Ребята, смотрите, купите акции Goldman Sachs». И клиенты начинают к тебе идти, и ты им говоришь: 11 долларов, 12 долларов, они дальше идут, 13 долларов. На рынке на бирже цена поднимается, 14 долларов…

Гордеева: Ну то есть Вы привлекаете людей, которые вкладывают в это деньги, и она ожидаемо поднимается?

Мовчан: И ты распродаешь свою позицию, которую ты купил за 10 долларов, распродаешь ее по 11, 12, 13, 14, 15, 16, там как пойдет. Что будет после этого с акциями Goldman Sachs? 49%, что они упадут, 51%, что они вырастут. Но тебя это уже не касается, ты сделал бизнес. Так работает инвестиционный банк.

Гордеева: То есть это обман.

Мовчан: Нет! Я же честно думал, что они вырастут. Опять же, если я хороший банкир, я не буду продвигать трэш. Я буду продвигать то, что имеет хороший шанс вырасти. Почему? Потому что я хочу, чтобы 51% клиентов ко мне вернулся. Потом я понимаю, что больше 51% вряд ли будет, потому что я не пророк. Я не могу утверждать, что Goldman Sachs вырастет точно. Мало ли что может случиться. Но если я считаю, что вероятность большая, я сделаю так. Я куплю позицию, и понесу ее людям. Если я считаю, что что-то упадет, с большой вероятностью, я могу встать в короткую позицию, так сказать, продать без покрытия и предложить людям продавать, и покрою свою позицию этой продажи. Это нормальная работа инвестиционного банка. Она, в общем и целом, статистически, способствует движению денег к хорошим компаниям. Но для каждого конкретного клиента доверять рисёрчу инвестиционного банка – это огромный риск.

Гордеева: то есть рисёрч инвестиционного банка – это в каком-то смысле пиар банка.

Мовчан: Только. Исключительно.

Гордеева: И так во всем мире работает?

Мовчан: Конечно.