Актуальная инвестиционная стратегия

СЧА розничных ПИФов (ОПИФы + БПИФы) Альфа-Капитал достигла 730 млрд рублей. Так как это своеобразное «зеркало» настроений инвесторов, решил внимательнее посмотреть структуру ПИФов по классам активов в динамике.

Заметил следующие тенденции:

✔️Фонды денежного рынка сохраняют значительную долю, несмотря на снижение ключевой ставки с 21% до 14,5% за последние 12 месяцев.

✔️Облигационные фонды демонстрируют устойчивый рост: их доля увеличилась с 13,1% по итогам 2024 года до 34,7% в данный момент.

✔️СЧА фондов на акции последовательно снижается.

✔️ Доля фондов на драгметаллы составляет всего 2,6%.

В связи с этим хочу дать несколько общих рекомендаций, исходя из своей картины мира:

✔️Инвестирование в облигационные фонды является правильным решением. Полагаю, что в текущей ситуации будет правильным иметь в фондах на облигации от 50% общего инвестиционного портфеля.

Ключевое значение здесь имеет не столько скорость снижения ключевой ставки, сколько её траектория, подтверждение которой на наблюдаем на каждом заседании ЦБ. И эта тенденция продолжится. Даже если брать довольно консервативный прогноз самого Банка России, то средняя ключевая ставка составит в 2026 году 14 – 14,5%, в 2027 году 8 – 10%, а в 2028 году 7,5 – 8,5%. Как видим, речь идёт о долговременном тренде.

Пока ставка снижается, фонды облигаций будут показывать доходность выше фондов денежного рынка и депозитов. Все наши розничные облигационные фонды уверенно обгоняют тот же БПИФ Денежный рынок (AKMM) по доходности за последний год.

Поэтому, покупая сегодня такие фонды, как БПИФ Управляемые облигации (AKMB), ОПИФ Облигации Плюс или ОПИФ Высокодоходные облигации, вы входите в активы, которые лучше всего соответствует текущей и прогнозной конъюнктуре рынка, тем самым создавая базу, которая в дальнейшем будет расти быстрее, чем все консервативные продукты.

✔️Следующая рекомендация специально для инвесторов с ультраконсервативным риск-профилем, которые всё равно предпочитают держаться за депозиты и денежный рынок.

Во-первых, денежный рынок предпочтительнее депозитов. Это я обосновывал здесь.

Во-вторых, у денежного рынка также есть альтернативы в виде довольно консервативных, но гораздо более доходных БПИФ Облигации с переменным купоном (AKFB) и ОПИФ Накопительный. В связи с этим, полагаю, вам будет полезен вот этот мой пост.  

Да и, в конечном итоге, можно попросту в лоб сравнить доходность этих инструментов за последние 12 месяцев:
БПИФ Денежный рынок (AKMM) +17,17%
ОПИФ «Накопительный» +18,58%
БПИФ Облигации с переменным купоном (AKFB) +20,91%.

При этом риски при перекладке в эти фонды у вас принципиально не меняются.

✔️Инвесторы мало уделяют внимание драгметаллам. Наша базовая рекомендация – хотя бы 5% от общего портфеля в драгметаллах. От себя предлагаю эти 5% разделить поровну между двумя нашими фондами.

Одна половина – в БПИФ Золото (AKGD). Я понимаю, хайп вокруг золота поутих и его популярность у частных инвесторов угасла. Однако, инвестировать исключительно по хайпу – это прямой путь к убыткам.

Перспективы у золота есть, и это признают многие эксперты. При этом золото в определённых сценариях может ещё просесть, но долгосрочно растущий тренд вернётся (поэтому не стоит сейчас входить в золото на короткий срок). В частности, по мнению Дмитрия Скрябина, вероятность движения цены к $5000 за унцию до конца года остаётся высокой.

AKGD идеально подходит для инвестиций в золото. Никаких синтетических позиций. Управляющий покупает в фонд реальное физическое золото на рынке драгметаллов Мосбиржи. Поставка осуществляется на наш специальный счёт, открытый в НКЦ.

Вторая половина – в БПИФ Платина – Палладий» (AKPP). Много раз рекомендовал этот фонд, и не зря. Этот фонд – рекордсмен по доходности среди всех российских БПИФов за год. Пруфы здесь. Поэтому, полагаю, в вашем портфеле он будет не лишним.

Оба эти фонда дают экспозицию на доллар, а значит защищают от девала рубля.

🐳 Всем удачных инвестиций!

Спасибо Сергею Рогозину за информацию и аналитику.

#Идеи