🧪 Перспективы 46-го элемента

В этом посте разверну идею инвестирования в палладий — 46-й элемент периодической таблицы Менделеева. По прогнозам, объём мирового рынка этого металла будет расти минимум по 2030 г. со среднегодовым темпом в 5,5%. Из-за ограниченности предложения, такой прирост объёма должен обеспечить увеличение стоимости палладия темпами, существенно обгоняющими доходность валютных депозитов на длительном горизонте. 

В настоящее время спрос на палладий в основном обусловлен автомобильной промышленностью. Этот металл является ключевым компонентом в производстве каталитических нейтрализаторов — устройств, которые преобразуют вредные газы из выхлопов автомобилей.

С точки зрения региональной динамики, основной спрос сосредоточен в Азиатско-Тихоокеанском регионе, на долю которого в 2023 году пришлось 49,9% потребления металла. Ожидается, что как минимум до 2030 г. Китай, как крупнейший в мире автомобильный рынок, останется ключевым драйвером спроса. Возможно, что впоследствии первенство здесь перехватит Индия.

Высокий спрос на палладий также отмечается в Европе и США, где строгие экологические нормы стимулируют его потребление в промышленности. При этом во многих производственных операциях заменить палладий попросту нечем. Отсюда вывод, что и здесь спрос будет только расти.

Основные отрасли промышленности, обеспечивающие спрос на палладий:
✔️Автомобильная промышленность. Здесь уже понятно: если хочешь меньше выбросов, тебе нужно больше палладия. В последние годы Китай и Европа вводят всё более строгие стандарты. Тренд в ближайшие годы продолжится.

✔️Электроника. Палладий необходим для производства многослойных керамических конденсаторов, которые используются в смартфонах, ноутбуках и других устройствах. Здесь также понятно: тренд на всё большую «интернетизацию» никто не отменял, поэтому спрос на подобные устройства будет оставаться на высоком уровне.

✔️Энергетика. Палладий играет ключевую роль в технологии водородных топливных элементов благодаря своей способности эффективно поглощать водород. Здесь у палладия огромный потенциал. Если водородные топливные элементы получат широкое распространение (согласно докладу МЭА, к 2050 году мировой спрос на водород должен достичь 528 млн тонн — против 87 млн в 2020, — а его доля в мировом потреблении составит 18% — против ≈ 0% сейчас), то спрос на палладий взлетит в десятки раз. Но, даже если ставка на водородную энергетику не сыграет, спрос на палладий будет всё равно увеличиваться благодаря автомобильной и электронной промышленности, просто более консервативными темпами. 

Как инвестировать?

Я считаю, что самым удобным способом являются иностранные ETF на драгоценные металлы. Он позволяет заработать на изменении цен на палладий, не покупая физический металл. Выделю два фонда, которые мне кажутся самыми интересными.

✔️Physical Palladium Shares ETF (ISIN - US0032621023)
AUM $356 млн.

PALL — это первый ETF, предлагающий чистую экспозицию на палладий. Цена фонда прямо коррелируется с ценой на металл на Лондонском рынке платины и палладия, главным торговым центром для металлов этой группы. Фонд отслеживает спотовые цены на палладий благодаря портфелю из физического металла, хранящегося в хранилищах JPMorgan в Лондоне и Цюрихе. Такая структура позволяет инвесторам точно следовать за движением цен на палладий.

✔️Sprott Physical Platinum & Palladium Trust (ISIN - CA85207Q1046)
AUM $174 млн.

Этот фонд инвестирует в физическую платину и палладий. Платина тоже перспективный металл, поэтому, в консервативном сценарии (т.е. когда не происходит существенного роста водородной энергетики), этот фонд, вероятно, покажет более высокую доходность, чем первый.

Выражаю надежду,, что в периметре РФ в скором времени появятся инструменты, через которые можно взять прямую долгосрочную экспозицию на палладий, потому как сейчас покупка ETF на российские брокерские счета и счета ИДУ из-за введенных недружественными странами ограничений, не представляется возможной.

#Иностранный_Контур