Аналитики Альфа-Инвестиций изучили мультипликаторы компаний внутреннего рынка и нашли самые дешёвые бумаги. Почти у каждой скидки есть причина 👇
1️⃣ Ретейл
Дешевле всех акции Фикс Прайса — P/E 2,9: сопоставимые продажи долго были в минусе, выручка за полугодие выросла лишь на 4,8%. Аналитики выбирают акции ИКС 5 с P/E 6 — вдвое дороже, но это плата за устойчивый рост и лидерство в дискаунтерах.
2️⃣ Телеком
Акции МТС дешевле акций Ростелекома (P/E 3,4 против 7) только из-за разовой прибыли от продажи башенного бизнеса. Скидку на акции Ростелекома можно объяснить: дивиденд за 2025 год упал до 2,71 рубля с 6,25, а капзатраты около 20% выручки до 2030 года ограничат выплаты и дальше. Взгляд аналитиков на обе бумаги нейтральный.
3️⃣ Банковский сектор
У банков смотрят P/BV — цену к капиталу. Самый низкий показатель у акций ВТБ, 0,2: банку регулярно не хватает капитала, сделка с Wildberries добавляет непрозрачности, дивиденды за 2026 год под вопросом.
Аналитики предпочитают акции Сбербанка с ожидаемой дивидендной доходностью около 15% за 2026 год. Также в фаворитах Т-Технологии — P/BV 0,9 самый высокий в выборке, но премию оправдывает лучшая в секторе рентабельность капитала.
4️⃣ Энергетика
У акций Интер РАО P/E 2,1 и отрицательный EV/EBITDA — денег на счетах больше, чем капитализация и долг вместе. Но подушку съедают капзатраты, а проценты по депозитам падают вслед за ставкой. При этом бумага остаётся лучшей в секторе.
5️⃣ Электросети
Рекорд рынка — Россети с P/E 0,44: холдинг стоит меньше половины годовой прибыли, но дивидендов нет по итогам 2022–2026 годов. Инвестпрограмма выросла до 857 млрд рублей. Зато дочки интересны: фаворит аналитиков — Россети Волга, дивидендная доходность по сектору за 2026 год ожидается выше 10%.
Низкий P/E для вас — это повод…
❤️ — присмотреться
🤔 — насторожиться
@alfa_investments