Аналитики Альфа Банка обновили прогнозы по сети частных клиник на 2026–2028 годы 👇
1⃣ Прогноз выручки повышен на 6–9%
Ожидания аналитиков: 54,2 млрд рублей в 2026 году (+25% год к году) и 64,6 млрд в 2027-м. За два года компания купила четыре актива и больше чем вдвое увеличила амбулаторные мощности — рост теперь идёт не только за счёт собственных открытий.
2⃣ Рентабельность по EBITDA снижена
Аналитики прогнозируют спад до 28,5% в 2026 году против 31,3% в среднем за последние два года. Новые клиники менее маржинальны, а доля расходов на оплату труда в операционных затратах выросла до 59,6%. Восстановления маржи аналитики ждут только к 2027–2028 годам.
3️⃣ Прогноз чистой прибыли снижен на 6–7%
Ожидания по чистой прибыли — около 12 млрд рублей в 2026 году. У компании появились процентные расходы: покупки новых клиник частично оплачены долгом. При этом чистый долг с арендой — 6,9 млрд рублей, или 0,4 EBITDA. Дивидендам долг не мешает.
4⃣ Свободный денежный поток
В 2026 году из-за капитальных затрат в 14 млрд свободный денежный поток составит около 1,2 млрд рублей. В 2027–2028 годах — 11,6 и 14,4 млрд соответственно. Прогнозы на эти годы повышены на 22 и 11%.
5⃣ Дивиденды
По итогам 2026, 2027 и 2028 годов эксперты ждут выплаты 94, 112 и 137 рублей на акцию соответственно. Доходности к текущим котировкам — 7–10,5%.
❤️ Аналитики Альфа-Банка
Компания остаётся одним из крупнейших консолидаторов частной медицины и растёт быстрее рынка. Рынок же прибавит около 14% в 2026 году.
🎯 Подтверждена целевая цена акций МД Медикал Груп на 12 месяцев — 1750 рублей. Это +33% к котировкам сейчас.
@alfa_investments