Телеграму пока просто не нужна монетизация

Помните, я писал о том, что Дуров не заинтересован в скорейшей монетизации своего мессенджера и сомнительно, что она появится в этом году?

Уж слишком расплывчатыми были формулировки о функционале этой самой монетизации. Да еще и без каких-либо макетов. Скорее это было похоже на "на коленке" собранную презентацию в Power Point для простодушных инвесторов.

Похоже, чутье меня не подвело. Вот выдержки из недавней статьи Известий:

«Telegram начал подготовку к IPO, вероятные сроки его проведения – 2023 г.

Эту информацию подтвердили два других собеседника «Ведомостей», один из которых близок к аудитору, занимающемуся подготовкой Telegram к размещению, другой – к инвестбанку, знакомому с планами Telegram. Мессенджер начал pre-IPO диагностику и сейчас выбирает регион и биржи, на которых планирует проводить размещение, утверждает первый. Помимо IPO рассматривают еще два варианта: прямой листинг (direct listing) и использование для выхода на биржу SPAC-компании, хотя Telegram, по словам собеседника «Ведомостей», «уже перерос этот механизм».

В ходе первичного размещения Telegram может быть оценен в $30–50 млрд. Консультанты предлагают привязать оценку стоимости компании к ежемесячному числу активных пользователей Telegram и исходят из оценки одного активного пользователя на уровне $50. «К моменту размещения на горизонте двух лет мессенджер наберет, вероятно, 0,8–1 млрд пользователей», – прогнозирует собеседник «Ведомостей».

В свободное обращение может быть выпущено до 25% акций Telegram. Источник, близкий к инвестбанку, утверждает, что нижняя оценка free float мессенджера – 10%. «Дуров при этом щепетильно относится к контролю над платформой, максимум, который может быть предложен инвесторам, – это блокпакет», – говорит он.»

В общем, как понимаете, Дуров планирует и дальше стабильно брать деньги у инвесторов и вообще не париться вопросом каких-либо доходов Телеграм. Именно поэтому и оценка за активного юзера всего $50. Для сервиса с сформированной воронкой и четкой монетизацией по типу Slack это была бы крайне низкая оценка. А если оценивают так низко, значит и монетизировать к 2023 году особо не планируют.

Тут ведь еще может всплыть множество нюансов, о которых не задумывается рядовой инвестор:
— активная аудитория не равно монетизируемой, судя по планам Телеграм. Дуров хочет монетизировать исключительно каналы, а огромная доля пользователей Телеграм не подписана вообще ни на один канал.
— Гео - это откровенная боль мессенджера. Огромный сегмент именно активной аудитории находится в очень «дешевых» странах с точки зрения монетизации: СНГ, Бразилия, Малайзия, Иран, Индия и так далее.

В общем, и правда до IPO лучше никакой монетизации и не начинать, по классической схеме любого стартапа.

Ну и смачный бонус: российское правительство очевидно скупит максимально возможный объем акций Телеграм на вторичном рынке, войдет в совет директоров и будет при первой возможности тыкать в это носом Дурова через все свои СМИ.

@tlgdoc